Stablecoinreduktion och tysta orderböcker sätter kryptolikviditet på spel

Cryptomarknaden står inför ett underskott av torrt krut när stablecoin-ekonomin och volymer krymper

Under två raka veckor har stablecoin-ekonomin minskat i storlek, och sedan vår rapport den 15 november har ytterligare 840 miljoner dollar försvunnit från summan.

Utöver det har handelaktiviteten varit sparsam under den senaste veckan, och när du lägger en krympande stablecoin-tillgång ovanpå svag volym, är resultatet en likviditet så skör att den lika gärna skulle kunna vara inlindad i silkespapper.

Lördagens metriker visade att stablecoin-sektorn satt på 304,246 miljarder efter att ha gjort sig av med 1,244 miljarder sedan den 8 november. Enligt stablecoin-data från defillama.com är sektorens totala nu 303,406 miljarder.

Tether‘s USDT tappade 224 miljoner dollar under de senaste 24 timmarna men ligger fortfarande 157 miljoner dollar före för veckan. Circles USDC noterade en ökning på 19 miljoner dollar under samma period, men har tappat med 1,13 miljarder dollar under de senaste sju dagarna, räknat från den 12 november.

Ethenas USDe minskade med 29 miljoner dollar sedan den 18 november, sjönk med 577 miljoner dollar sedan den 12:e, och har fallit med hela 4,25 miljarder dollar under de senaste 30 dagarna. Faktum är att medan betalningsfokuserade stablecoins håller sin mark, har avkastningsbärande tokens tagit den största smällen — med några direkta förluster denna månad.

Läs också: Bitcoin Hashprice når rekordlåga nivåer när miners brottas med krympande marginaler

Avkastningsbärande stablecoin-data från stablewatch.io visar att csUSDL noterade en brant nedgång på 71,6 % i marknadskap denna vecka. Ännu en, srUSD, såg sin marknadskap falla med 60 %, och web3 dollar, eller USD3, sjönk med 26,8 %.

Samtidigt har kryptomarknadens volym mestadels drivit nedåt under de senaste sju dagarna. När detta händer börjar orderböcker likna en spökstad — och den läskigaste delen är att låg volym ofta dyker upp hand-i-hand med låg realiserad volatilitet.

Utan stabilitet från stablecoins och hälsosam volym får man en miljö där nästan vilket säljtryck som helst — hur litet det än är — kan orsaka oproportionerlig skada. Allt sammantaget rör sig marknaden genom en sträcka där likviditeten känns mer dekorativ än funktionell.

Ändå är dessa faser sällan eviga. När kapital roterar, bygger tillgången upp sig igen, och aktiviteten hittar sitt fotfäste, tenderar likviditeten att tjockna igen — ibland gradvis, ibland på en gång. För nu, dock, kör marknaden lätt, och varje krusning ser lite högre ut än vanligt i ett ekosystem som väntar på nästa vind av momentum.

FAQ 💡

• Varför försvagas krypto likviditet?
  Likviditeten tunnas ut på grund av minskande stablecoin-tillgång och konsekvent låg handelsvolym över stora marknader.
• Hur mycket har stablecoin-sektorn nyligen förlorat?
  Sedan den 15 november har sektorn sett ungefär 840 miljoner dollar dräneras från fiat-bundna tokens.
• Vilka stablecoins såg de största nedgångarna?
  Ethena’s USDe, csUSDL, srUSD och USD3 redovisade de brantaste nedgångarna i marknadskap denna månad.
• Hur påverkar låg volym prisrörelser?
  Sparsam aktivitet gör orderböcker sköra, vilket gör att även små försäljningar kan orsaka oproportionerliga prisrörelser.
• Kommer högsäsongen att påverka likviditeten ytterligare?
  Med Thanksgiving och julen som närmar sig blir handelsborden ofta stillsamma, vilket kan göra likviditeten ännu tunnare.