Den enda demokratiska rösten i den amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC), Caroline Crenshaw, riktade på torsdagen kritik mot byråns senaste vägledning som utesluter proof-of-work (PoW) kryptovaluta-mining från värdepappersregleringar och fördömde det som ett logiskt ohållbart och juridiskt tvetydigt drag.
SEC:s uttalande om Proof-of-Work-gruvdrift får kritik från demokratisk kommissionär
Denna artikel publicerades för mer än ett år sedan. Viss information kanske inte längre är aktuell.
SKRIVEN AV
DELA
SEC-kommissionär varnar att SEC:s PoW-vägledning inte är “definitiv”
I ett skriftligt uttalande daterat den 20 mars riktade kommissionär Caroline Crenshaw kritik mot SEC:s senaste tolkning som förklarar att proof-of-work (PoW) mining inte utgör värdepappersaktivitet. Utfärdat av personalen under ledning av den tillförordnade ordföranden, drog vägledningen slutsatsen att PoW-mining saknar beroende av andras ansträngningar, en viktig komponent i Howey-testet som används för att definiera investeringsavtal.
Crenshaw kritiserade dokumentet som logiskt bristfälligt och alltför beroende av hypotetiska antaganden. “Uttalandet antar en hypotetisk situation som sann—och förlitar sig på sin förmåga att läsa tankarna hos kryptomänare,” skrev hon. Enligt Crenshaw leder detta till en förutbestämd slutsats att miners enbart söker belöningar, inte vinster baserade på andras ledningsinsatser.
Hon utmanade vidare den begränsade omfattningen av vägledningen, som bara gäller PoW “generellt” och inte alla varianter eller specifika protokoll. “Så detta icke-bindande uttalande gäller generellt för mining—utom när det inte gör det,” kommenterade hon.
Gömda i en fotnot noterade Crenshaw att SEC medger att en korrekt Howey-analys fortfarande måste utföras från fall till fall. Viktiga faktorer inkluderar hur poolmedlemmar kompenseras, hur de deltar i mining-pooler och vilka aktiviteter pooloperatörer engagerar sig i.
Crenshaw, som tidigare motsatte sig godkännandet av spot bitcoin ETFs 2024, inramade mining-vägledningen som en del av en bredare trend att kringgå formellt regelarbete. Hon varnade för att dessa snävt avgränsade uttalanden kan missförstås som breda juridiska slutsatser.
“Akta er för rubriker som förkunnar ett fullständigt undantag för mining,” varnade Crenshaw. “Och läs det finstilta.”
Hon avslutade med att uppmana marknadsdeltagare och allmänhet att inte missta SEC:s senaste uttalande som en definitiv juridisk position och betonade att endast verkliga fakta och omständigheter avgör värdepappersstatus.
