SEC:s arbetsgrupp granskar regler för DeFi-utlåning vid möte med kryptoföretag

SEC:s kryptouppgiftstyrka diskuterar DeFi-utlåningsreglering

USA:s Securities and Exchange Commission (SEC) Crypto Task Force fortsätter att träffa branschdeltagare, vilket återspeglas i ett memorandum som släpptes om ett möte den 15 september med representanter från DeFi-företaget Term Finance. Memorandumet beskrev Term Finances modell för kortfristiga lån med fast ränta, som utnyttjar övercollateralized krypto assets i tri-party återköpsstrukturer och använder smarta kontrakt för icke-förvaringsutförande.

SEC-memorandumet angav:

Det ämne som diskuterades var tillvägagångssätt för att ta itu med frågor relaterade till reglering av krypto assets.

Dokumentet noterade att Reves-testet utvärderades för att avgöra om sådana lån liknar undantagna avtal och att Howey-testet granskades för dess relevans i att avgöra om protokolltokens kunde klassificeras som värdepapper. Term Finance ställde frågor om huruvida detaljhandelns deltagande påverkar den reglerande analysen, hur sekundärmarknader skulle kunna påverka klassificeringen och om gränssnitt bidrar till “andras ansträngningar” i Howey. SEC-personal betonade behovet av att balansera allmänhetens uppfattning med den tekniska och ekonomiska designen av produkterna.

Riskbegränsning och efterlevnad var också viktiga teman i diskussionerna. Term Finance betonade mekanismer som övercollateralizationskrav, decentraliserade prisorakler och realtidsrevision för att demonstrera anpassning till investerarskyddsprinciper. Företaget uttryckte också intresse för framtida engagemang med SEC genom verktyg som regulatoriska sandlådsprogram, löpande omvärderingar med personal och kommunikation utformad för att undvika att felaktigt karaktärisera lån eller tokens som investeringsprodukter.

SEC:s Crypto Task Force, ledd av kommissionär Hester Peirce, engagerar sig aktivt med industrin via möten, rundabordssamtal och offentligt deltagande för att hjälpa till att utforma tydligare regleringar. Den har hållit rundabordssamtal över hela USA – speciellt riktade mot små kryptostartups under två år – och planerade en offentlig rundabordsdiskussion den 17 oktober för att diskutera integritet och finansiell övervakning. Trots att det fortfarande råder osäkerhet kring regleringen återspeglade memorandumet en bredare industriposition att automatiserade och transparenta utlåningsprotokoll skulle kunna komplettera traditionella marknader genom att förbättra riskhantering och uppmuntra institutionell adoption.