SEC Signalerar Stor Omvälvning för Kryptohandel vid Rundabordssamtalet

SEC:s kryptouppgiftstyrka belyser akuta reformbehov för handelsplattformar

Policymakare, reglerare och industrideltagare samlades i Washington D.C. den 11 april när U.S. Securities and Exchange Commission’s kryptouppgiftstyrka arrangerade sin andra rundabordskonferens med titeln “Between a Block and a Hard Place: Tailoring Regulation for Crypto Trading.” Kryptouppgiftstyrkan leds av kommissionär Hester Peirce.

Tillförordnad SEC-ordförande Mark T. Uyeda öppnade diskussionen genom att belysa olika men överlappande utmaningar förknippade med att övervaka det utvecklande kryptohandelslandskapet. Uyeda pekade på historiska paralleller och noterade att tidiga amerikanska värdepappersmarknader uppstod organiskt, mycket som dagens kryptomarknader. Han betonade ineffektiviteten i det nuvarande stat-för-stat licensieringsramverket för kryptoplattformar och föreslog att en mer sammanhängande federal strategi bättre skulle kunna tillgodose teknologisk innovation och investerarskydd.

Uyeda förklarade att de nuvarande federala värdepapperslagarna innebär strukturella problem för att integrera tokeniserade värdepapper i mainstream-handel, och noterade begränsningar såsom restriktioner för listning av oregistrerade värdepapper och komplikationer med att följa marknadsregler. Han förespråkade för begränsad regleringsflexibilitet för att låta innovation fortsätta, och sa:

Jag uppmuntrar marknadsdeltagare som utvecklar nya sätt att handla värdepapper med blockchain-teknik att ge input om var undantagslättnader kan vara lämpliga.

Den tillförordnade SEC-ordföranden tillade att blockchain har potential att omvandla värdepappersavveckling och utförande genom att effektivisera operationer, förbättra likviditet och möjliggöra kontinuerlig handel.

Kommissionär Caroline A. Crenshaw kommenterade de risker som kryptohandelsplattformar utgör för småinvesterare, särskilt kring bristen på tydliga praxis för förvaring och registrering. Hon betonade:

Kryptohandelsplattformar är unika eftersom de, bland annat, ofta utför flera tjänster under ett och samma tak, ibland inklusive mäkleri, clearing och förvaring.

Crenshaw noterade att dessa sammanslagna tjänster står i stark kontrast till traditionella finansstrukturer, där funktioner är separerade för att minimera intressekonflikter. Hon uttryckte oro över att investerare missförstår de skyddsåtgärder som finns, och refererade till nyliga misslyckanden som visade på luckor i investerarskydd och regleringsbevakning. Crenshaw utmanade deltagarna att överväga kritiska frågor kring registrering, utförandestandarder och förvaringsrisker som en del av att forma ett ansvarsfullt regleringsramverk.