SEC-ordförande prioriterar tydliga fall av bedrägeri över tekniska överträdelser

Paul Atkins avvisar Genslers aggressiva böter till förmån för förutsägbar tillämpning

Den amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC) ändrar sina prioriteringar för tillämpning under ledning av ordförande Paul Atkins, som betonade i en intervju med Financial Times, publicerad den 14 september, att regulatorn bör koncentrera sig på tydliga bedrägerifall snarare än att straffa företag för tekniska överträdelser.

Atkins drog en skarp kontrast till sin företrädare, Gary Gensler, som var känd för att utfärda höga böter och utöka regler över hela Wall Street. “Jag tror att många människor med rätta kritiserade SEC, särskilt under de senaste åren, det var inte grundat i prejudikat [eller] förutsägbarhet. Det skulle skjuta först och sedan ställa frågor senare.” Han förklarade att hans mål är att återbygga förtroendet för myndighetens procedurer:

Vad jag försöker adressera är en marknadsuppfattning att … det fanns en brist på rättssäkerhet, en brist på meddelande, en brist på rättstatens principer.

Med referens till en tidig karriärläxa för att förklara sin strategi, uttalade SEC-ordföranden att de som bedrar investerare och begår bedrägeri, som den vanärade finansmannen Bernie Madoff, kommer att möta allvarliga konsekvenser, inklusive att förlora alla tillgångar. Han betonade dock att tillämpningen inte bör vara överdriven, med anmärkningen: “Du kan inte bara plötsligt komma och slå ner deras dörr och säga ‘uh-uh vi tog er, ni gör något och det är en teknisk överträdelse’.”

Genom att avvisa böter som skalades med företagsintäkter, argumenterade Atkins för en modell som tillåter tid för efterlevnad innan sanktioner införs.

SEC:s riktning för kryptovaluta illustrerar också detta skifte. Atkins förespråkar regler som möjliggör tokeniserade värdepapper och blockkedjebaserad handel, samtidigt som aktiviteter hålls inom USA:s gränser. “Vi vill att folk inte ska göra detta offshore,” konstaterade han, med hänvisning till FTX:s kollaps som en varning om riskerna utomlands. Han pekade på börsens amerikanska derivatarm som ett bevis på tillsynens fördelar:

Det är ett riktigt kraftfullt exempel på hur ett bra regulatorsystem kan hjälpa till att skydda investerare medan något annat offshore inte kommer att vara adekvat.

Ändå varnade han företag som redan handlar med tokeniserade amerikanska aktier: “Värdepapperslagarna gäller om de handlar med värdepapper.” Atkins tror att de flesta kryptotoken inte är värdepapper.