Samordningen mellan SEC och CFTC minskar risken för överlappande tillsynsåtgärder

SEC och CFTC driver på arbetet med att samordna kryptopolitiken

Michael S. Selig, ordförande för den amerikanska Commodity Futures Trading Commission (CFTC), sade den 12 maj att myndigheten samarbetar med Securities and Exchange Commission (SEC) kring tillsyn, regelverk och samordning av tillsynsverksamheten på de alltmer sammankopplade finansmarknaderna. I ett tal vid FINRA:s årskonferens 2026 i Washington lyfte Selig också fram deltagandet i SEC:s Project Crypto och arbetet med en taxonomi för kryptotillgångar som syftar till att förbättra tydligheten i regleringen.

I takt med att verksamheten inom värdepapper och derivat i allt högre grad överlappar varandra står tillsynsmyndigheterna under press att minska skillnaderna mellan sina regelverk. Selig noterade att CFTC och SEC har vidtagit flera åtgärder för en mer enhetlig tillsyn där deras jurisdiktioner möts. Dessa insatser omfattar ett samförståndsavtal, ett gemensamt harmoniseringsinitiativ samt förväntade gemensamma förfrågningar om synpunkter kopplade till portföljmarginaler och rapportering av swapdata.

Tillsynsmyndigheterna arbetar också för att bättre anpassa CFTC:s rapporteringskrav för swappar till SEC:s förordning SBSR, det regelverk som styr rapporteringen av värdepappersbaserade swappar. En stor del av samordningsarbetet spänner över en bredare tillsyn av värdepapper och derivat, även om kryptopolitiska initiativ tog stor plats i diskussionen. Selig förklarade:

”Under de senaste månaderna har vi ingått ett samförståndsavtal, lanserat ett gemensamt harmoniseringsinitiativ, anslutit oss till SEC:s Project Crypto och drivit fram en förnuftig taxonomi för kryptotillgångar för att skapa klarhet för vårt lands byggare och innovatörer.”

Det bredare samarbetet mellan myndigheterna omfattar även tillsynsverksamheten. Selig konstaterade att parallella åtgärder och informationsutbyte har minskat risken för dubbelarbete eller inkonsekventa resultat kopplade till samma underliggande beteende. Han tillade att samarbetet mellan myndigheternas personal kan effektivisera efterlevnadsarbetet och förbättra tillsynens effektivitet överlappande jurisdiktioner.

FINRA och NFA står inför växande krav på marknadsövervakning

Självreglerande organisationer behöver också en närmare samordning eftersom marknadsaktiviteten sträcker sig över både värdepapper och råvaruderivat, förklarade Selig. FINRA och National Futures Association (NFA) verkar i allt högre grad inom överlappande områden, vilket innebär att företag omfattas av båda regleringsstrukturerna på sätt som äldre ramverk inte alltid förutsåg.

Samordnade granskningar, bättre samordning av dokumentationen och gemensamma övervakningsrutiner skulle kunna hjälpa tillsynsmyndigheter och marknadsaktörer att hantera dessa överlappande skyldigheter mer effektivt. Selig beskrev satsningen som ett samarbete snarare än en sammanslagning. Han påpekade att samordningen bör bevara varje organisations specialisering samtidigt som den förbättrar konsekvensen där samordning tillför mervärde. Selig beskrev möjligheten och konstaterade:

”Vi har här en verklig möjlighet till ökat samarbete. Inte för att slå samman identiteter eller utjämna viktiga skillnader, utan för att samordna organisationerna på ett sätt som hjälper tillsynsmyndigheter och marknadsaktörer.”

Juridiska team och team för regelefterlevnad skulle kunna dra nytta av en tydligare samordning mellan myndigheter och självreglerande organisationer, sade Selig. Han tillade att mer enhetliga tillsynsstandarder kan hjälpa företag att minska tolkningsrisker, sänka kostnaderna för regelefterlevnad och fördela resurser mer effektivt på snabbrörliga finansmarknader.