Ki Young Ju, VD för Cryptoquant, uttalade i helgen att bitcoins uppåtgående cykel har avslutats och hänvisade till en växande avvikelse mellan realiserat kapital och marknadskapital som bevis på en björnmarknad.
Realiserad Kap vs. Marknadskap: Cryptoquant VD Pekar på Bitcoin Björnfas
Denna artikel publicerades för mer än en månad sedan. Viss information kanske inte längre är aktuell.
SKRIVEN AV
DELA
Cryptoquants VD och data tyder på att bitcoins uppåtgående cykel avslutas
Realiserat kapital, en kedjemetrik som spårar den genomsnittliga kostnadsbasen för BTC-innehav, återspeglar faktiska kapitalinflöden. Marknadskapital, baserat på BTC:s senast handlade pris, mäter uppfattat värde. Cryptoquants VD Ki Young Ju förklarade att när realiserat kapital ökar medan marknadskapitalet stagnerar, indikerar det kapital som går in på marknaden utan prisökning—en baisseartad trend.
Omvänt indikerar ett stigande marknadskapital med ett platt realiserat kapital positivt momentum drivet av spekulativa köp. Han noterade att nuvarande data visar att realiserat kapital ökar då investerare ackumulerar BTC, men priserna förblir stillastående på grund av högt säljtryck. Ju refererade till Strategys (MSTR) konvertibla obligationdrivna BTC-inköp, som förstärkte pappervinster under perioder med låga försäljningar.
“Men när säljtrycket är högt, misslyckas till och med stora köp att flytta priset,” anmärkte Cryptoquants VD. “Det finns helt enkelt för många säljare. Till exempel, när bitcoin handlades nära $100K, såg marknaden massiva volymer, men priset rörde sig knappt.”
Cryptoquants chef noterade dock att kritiker hävdar att kedjedata kan missa aktivitet utanför börserna, men Ju motargumenterade att stora kapitalflöden—inklusive börstransaktioner, förvaringsrörelser och börshandlade fondrelaterade affärer—är synliga på kedjan. Historiskt sett, noterade Ju, tar vändpunkter i björnmarknaden minst sex månader, vilket gör kortsiktiga uppgångar osannolika.
Även om nuvarande metriker signalerar försiktighet, lämnar bitcoins historia av att trotsa förväntningar utrymme för optimism. Institutionellt införande, regleringsklarhet från Trumps administration, eller positiva makroekonomiska skift kan åter väcka positivt momentum, trotsa kortsiktigt säljtryck. En oväntad och positiv utveckling kan locka nytt kapital, potentiellt justera Realiserat och Marknadskapital.
