Optioner vs. Futures: Varför marknaden för krypto-optioner har 97% utrymme att växa

Institutionellt inflöde driver ner volatiliteten

Kryptomarknaden har blivit avsevärt mindre volatil jämfört med för några år sedan. Bitcoins uppgång sedan godkännandet av börshandlade spotfonder (ETF) godkännanden i januari 2024 har varit en betydande faktor, med bara några få altcoins som har följt efter och satt nya rekord. Vissa experter hävdar att det har skett en märkbar övergång mot relaterade finansiella kontrakt, särskilt optioner och derivat.

Enligt Sidrah Fariq, chef för detaljhandel på Deribit, kan denna volatilitetssänkning och marknadsmognad bevisas av Deribits BTC DVOL (indikerad volatilitet index), som har förblivit under 100 sedan 2022, även med bitcoin som uppnår nya rekordnivåer. Fariq tillskriver övergången till optioner och derivat samt minskad volatilitet till ankomsten av institutionella investerare efter godkännandet av spot bitcoin ETF:er i januari 2024.

För att hantera dessa förändringar har centraliserade kryptovalutabörser anpassat sig till denna nya miljö och diversifierat sina erbjudanden för att inkludera ett bredare utbud av handels- och investeringsalternativ. Denna expansion syftar till att tillgodose de föränderliga behoven hos investerare och handlare och erbjuder dem fler möjligheter att delta i kryptomarknaden.

“Bitcoins uppgång och godkännandena av ETF i januari 2024 förde med sig bredare institutionell adoption genom att möjliggöra för institutioner att få bitcoinexponering genom reglerade investeringsfordon och traditionella mäklarfirmor som BlackRock,” sade Fariq.

Under de senaste tre åren har Deribit, som förvärvades av Coinbase i år, sett den institutionella andelen av verksamheten växa från 80% till 85%, vilket Fariq ser som ett bevis på ökande institutionell efterfrågan och växande marknadskomplexitet. Trots denna noterbara skiftning utgör kryptooptioner fortfarande endast cirka 2,8% av den totala derivatmarknaden, med Deribit som håller cirka 85% marknadsandel av öppet intresse.

Läs mer: Coinbase avslutar förvärvet av Deribit för att leda den globala kryptoderivatmarknaden

Utbildning och incitament för nya användare

Fariq och Augustine Fan, Partner och CFO på Signalplus, hävdar båda att kryptoptionsmarknaden fortfarande är i sina mycket tidiga skeden jämfört med traditionella marknader, trots den senaste tillväxten. För att belysa denna punkt pekar Fan på den stora skillnaden mellan options- och terminsvolym.

“Kryptooptioner är fortfarande i mycket tidiga skeden jämfört med terminer och kan illustreras med deras volymer jämfört med terminer i krypto och traditionella aktier. Aktieoptionsvolymer är nu i nivå med eller har till och med överträffat linjära terminer beroende på vilken marknad du tittar på, jämfört med kryptooptioner som är i låga ensiffrigt (1-3%) jämfört med terminsvolymen som mätts på CEX,” uppgav Fan.

Dock, Fan och Fariq, som citerar rekordaktivitet i optioner som sammanfaller med stora marknadsrörelser som ett positivt tecken, båda förutspår att det finns stor tillväxtpotential framöver.

För att förbereda sig för denna förväntade uppgång i efterfrågan på optioner, kör Deribit initiativ som syftar till att få nya användare till sin plattform och världen av derivathandel. Ett sådant initiativ är en handelskonkurrens med en prispott på $450,000 USDC som de håller tillsammans med Signalplus. Syftet med tävlingen är att utrusta nybörjare med rätt verktyg, utbildning och incitament för att lära sig optionshandel.

Angående reglering, är båda experterna överens om att detta utvecklas för att anpassas till standarder inom traditionell finans (TradFi) för att underlätta institutionellt deltagande. Fariq lade till:

“De [institutionerna] måste vara bekväma med förvaring, klientregistreringsregler, pengaöverföringar, kapitalkrav, revisioner och säkerhet i hela ekosystemet.”

Båda medger att framsteg görs globalt mot detta och hänvisar till ramverk som Markets in Crypto-Assets (MiCA) i Europeiska unionen, GENIUS Act i USA och Travel Rule. Dock, medan den existentiella rädslan för att krypton stängs ner av reglerare har minskat, berättade Fariq och Fan för Bitcoin.com News att bristen på regleringsklarhet fortfarande är en central begränsande faktor för institutionellt deltagande.

Med blicken mot framtiden sade Fan att han förutser att kryptooptioner blir en dominerande drivkraft och handelsinstrument för både detaljhandels- och institutionella konton. Han hävdar också att kryptooptioner kan potentiellt bli ett viktigt verktyg för seriösa investerare.

“Vi förväntar oss att se listade optioner tillgängliga för alla stora tokens som finns tillgängliga vid tillfället (vad de än är), tillsammans med en djup och likvid volatilitetskurva understödd av ett stort antal automatiserade market makers världen över,” sade Signalplus CFO.

FAQ 💡

• Varför är kryptovolatiliteten lägre nu? Marknadsvolatiliteten har minskat då institutionella inflöden och ETF-driven Bitcoin-efterfrågan stabiliserar prissvängningar över regioner.
• Vad driver ökningen av kryptooptioner globalt? Experter säger att institutionellt upptag och mogmående marknader driver handlare globalt mot optioner och derivat.
• Hur anpassar sig börser i olika marknader? Centraliserade plattformar utvidgar produktsviter – särskilt optioner, terminer och strukturerade produkter – för att möta regionalt investerarefterfrågan.
• Vilka regleringstrender är viktiga för internationella handlare? Ramverk som MiCA i EU, GENIUS Act i USA och global anpassning till Travel Rule formar tydligare regler för institutionellt deltagande.