NYSE, Nasdaq och Cboe anpassar optionskontrakt för krypto-ETF:er efter likviditetsbaserade gränser

NYSE American utökar kryptovaluta-ETF-optioner med flexibla gränser

Den amerikanska finansinspektionen (SEC) publicerade den 18 mars 2026 ett meddelande om inlämnandet och omedelbar ikraftträdande av en föreslagen regeländring från NYSE American LLC avseende optioner på vissa kryptotillgångar. Utvecklingen placerar börsen som den senaste deltagaren i en bredare omställning bland stora amerikanska optionsmarknader för att omkalibrera gränser och handelsflexibilitet för krypto-ETF-derivat.

Inom ramen ingår Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), Bitwise Bitcoin ETF (BITB), Blackrocks Ishares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH), Bitwise Ethereum ETF (ETHW), Ishares Ethereum Trust ETF (ETHA) och Fidelity Ethereum Fund (FETH). SEC uppgav:

”Kommissionen publicerar detta meddelande för att inhämta synpunkter på den föreslagna regeländringen från berörda parter.”

I stället för att behålla ett enhetligt tak omstrukturerar NYSE American exponeringsgränserna genom att placera dessa optioner under sitt nivåbaserade ramverk kopplat till likviditet. Ändringen eliminerar begränsningen på 25 000 kontrakt och tar bort aggregeringen mellan FLEX- och icke-FLEX-positioner. FLEX-optioner, som gör det möjligt för marknadsaktörer att anpassa viktiga kontraktsvillkor såsom lösenpris, förfallodatum och utnyttjandestil, skulle vara tillgängliga för alla kvalificerade krypto-ETF:er utan tidigare begränsningar.

Nasdaq och Cboe anpassar sig till likviditetsbaserad modell för kryptoderivat

Tidigare under 2026 införde Nasdaq liknande ändringar på sina optionsplattformar, där fasta tak ersattes med skalbara gränser och tillgängligheten för FLEX utökades. IBIT blev ett centralt fokus i dessa ansökningar, med ansträngningar att höja dess tillåtna exponering över 25 000 kontrakt i takt med att aktiviteten ökade, vilket placerade det på en bana mot den högsta nivån av gränser, som kan nå upp till 1 000 000 kontrakt för de mest aktivt handlade produkterna.

Cboe följde efter med jämförbara uppdateringar i februari och integrerade krypto-ETF-optioner i sitt bredare råvarubaserade trust-ramverk. Börsen tog bort produktspecifika begränsningar, tillät bredare användning av FLEX-optioner och anpassade positions- och utnyttjandegränser till likviditetsbaserade trösklar snarare än fasta tak.

Gemensamma behörighetskrav ligger till grund för dessa förändringar och kräver att underliggande kryptotillgångar upprätthåller ett genomsnittligt dagligt globalt marknadsvärde på minst 700 miljoner dollar under en 12-månadersperiod och handlas på derivatmarknader som omfattas av avtal om informationsutbyte. Produkter som uppfyller dessa riktmärken kvalificerar sig för den utökade gränsstrukturen som nu tillämpas på alla börser.

Slutligen trädde varje ansökan i kraft omedelbart, vilket gjorde det möjligt att implementera de uppdaterade reglerna utan dröjsmål, samtidigt som SEC har möjlighet att upphäva dem inom 60 dagar om det är nödvändigt för att skydda investerare eller upprätthålla ordnade marknader.

Vanliga frågor 🧭

• Vad har ändrats i reglerna för krypto-ETF-optioner?
  Börserna har tagit bort fasta tak och skalar nu positionsgränserna baserat på likviditet och handelsaktivitet.
• Varför är detta viktigt för institutionella investerare?
  Det möjliggör betydligt större och mer flexibla positioner i derivat kopplade till bitcoin och ethereum.
• Hur stora kan positionerna bli under det nya systemet?
  Toppklassade produkter som IBIT kan närma sig gränser på upp till 1 000 000 kontrakt.
• Vilka skyddsåtgärder kvarstår enligt SEC?
  SEC kan granska eller upphäva dessa regeländringar inom 60 dagar om risker uppstår.