Nasdaq Främjar Banbrytande Kryptovaluta-ETF-struktur för Digitala Tillgångar

Nasdaqs senaste förslagsinlämning sätter en ny standard för tillsyn av kryptomarknaden

Nasdaq Stock Market LLC skickade in ett 131-sidor långt formulär 19b-4 till regulatorer den 18 februari 2025, som beskriver planer på att anta Rule 5712 för listning av “Varu- och Digitala Tillgångsbaserade Investeringsintressen.” Förslaget riktar sig specifikt till Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF (NCIQ), som skulle hålla bitcoin (BTC), ethereum (ETH), och möjligen andra digitala tillgångar under en passiv förvaltningsstrategi.

Under den nya regeln måste minst 90% av fondens innehav komma från tillgångar som handlas på plattformar som delar övervakningsdata via Intermarket Surveillance Group eller genom formella avtal. Detta speglar standarder tillämpade på varubaserade ETF:er, vilket kräver att emittenter upprätthåller transparens med regulatorer om portföljsammansättning och handelsaktivitet. Nasdaq betonade strukturens nya medel för att förebygga bedrägeri och manipulation genom diversifierad exponering över flera kryptovalutor.

Inlämningen refererar till SEC:s godkännanden i januari 2024 och maj 2024 av BTC och ETH ETF:er, och noterar Coinbase Derivatives’ tillsyn av terminskontrakt för tre ytterligare fondkomponenter—chainlink (LINK), litecoin (LTC) och avalanche (AVAX). Nasdaq hävdar att deras samarbete med reglerade derivatmarknader ger tillräcklig övervakningskapacitet, och argumenterar för att manipulera priser över nio tillgångar skulle vara ”betydligt mer komplext” än att rikta in sig på enskilda kryptovalutor.

Förvaringsprotokoll kräver att tillgångar hålls av granskade institutioner som Bitgo och Coinbase, med processer för skapande/inlösen uteslutande genom kontanttransaktioner. Fondens nettoandelsvärde skulle uppdateras var 15:e sekund med hjälp av Nasdaqs proprietära indexmetodologi, som tillämpar algoritmiska straff på extremprissättning från sex förgodkända handelsplattformar.

Med Trump-administrationen som lovar att avsluta Bidens krig mot krypto, är förväntningarna höga på omfattande reglering för att främja marknadsintegritet. Nasdaqs ETF-förslag återspeglar detta nya normativa landskap, då flera branschaktörer siktar på att säkerställa transparens och investerarskydd med nya fonder. Administrationens “åtagande att göra Amerika till krypto huvudstad” signalerar en ny era för digitala tillgångar, vilket banar väg för ansvarsfull tillväxt inom industrin.