Morgan Stanley signalerar att en Bitcoin-ETF snart lanseras i och med uppdateringen av ändringsförslag 4

Morgan Stanleys ansökan om bitcoin-ETF signalerar en nära förestående lansering

Morgan Stanley, en global investeringsbank och kapitalförvaltningsfirma, lämnade in ändring nr 4 till sin registreringsansökan Form S-1 till den amerikanska finansinspektionen (SEC) den 1 april för Morgan Stanley Bitcoin Trust, där man redogör för planerna att notera den bitcoin-baserade börshandlade fonden (ETF) på NYSE Arca under tickern MSBT. Ansökan beskriver ett passivt instrument utformat för att följa bitcoins kursutveckling med hjälp av ett jämförelseindex.

Bloombergs ETF-analytiker James Seyffart delade på den sociala medieplattformen X sin syn på den uppdaterade ansökan och den potentiella tidpunkten. ”NYTT: Uppdaterad ansökan från Morgan Stanley för deras Bitcoin-ETF $MSBT. Ser ut som mindre justeringar som jag gissar är baserade på feedback/kommentarer från SEC”, sade han och tillade:

”Min grundläggande antagande är att detta är den sista ändringen innan vi får ett slutgiltigt prospekt och att produkten lanseras nästa vecka.”

Ändringen omfattar revideringar av den operativa strukturen, förvaringsarrangemangen samt mekanismerna för skapande och inlösen av andelar. Den klargör också prissättningsmetodiken kopplad till Coindesk Bitcoin Benchmark och uppdaterar informationen om risker, avgifter och tjänsteleverantörer, vilket återspeglar feedback från tillsynsmyndigheterna.

Bitcoin-ETF:s struktur, avgifter och förvaring driver marknadskonkurrensen

I ansökan betonas att fonden kommer att fungera som ett passivt instrument för att följa bitcoin utan aktiva handelsstrategier eller hävstångseffekt. Det anges: ”Morgan Stanley Bitcoin Trust är en börshandlad fond som emitterar stamaktier med ekonomisk rätt som förväntas noteras på NYSE Arca, Inc.” Investeringsföretaget noterade:

”Fonden är ett passivt investeringsinstrument som inte syftar till att generera avkastning utöver att följa priset på bitcoin. Detta innebär att den delegerade sponsorn inte spekulativt säljer bitcoin när priset är högt eller spekulativt förvärvar bitcoin till låga priser i förväntan om framtida prisökningar.”

”Det innebär också att fonden inte kommer att använda hävstång, derivat eller liknande arrangemang för att uppnå sitt investeringsmål”, står det i ansökan.

Prospektet beskriver också avgiftsstrukturen kopplad till substansvärdet, som redovisades i tillägg nr 3 och placerar produkten bland de lägst kostnadsförda erbjudandena. Fonden kommer att ta ut en årlig delegerad sponsoravgift på 0,14 %, som löper på daglig basis och beräknas utifrån referenspriset för bitcoin. Analytiker har noterat att detta underskrider Blackrocks Ishares Bitcoin Trust (IBIT), som tar ut 0,25 %, vilket belyser den intensifierade priskonkurrensen bland emittenterna.

Morgan Stanley Investment Management kommer att fungera som delegerad sponsor och övervaka verksamheten och efterlevnaden. Ansökan anger att The Bank of New York Mellon och Coinbase Custody Trust Company kommer att förvara bitcoin i kallförvaring, medan prospektet belyser risker som volatilitet, osäkerhet kring reglering och potentiella prisskillnader mellan aktier och underliggande bitcoin.

FAQ 🧭

• Vad är Morgan Stanleys Bitcoin-ETF MSBT?
  Det är en passiv bitcoin-ETF som är utformad för att följa bitcoinpriserna och handlas på NYSE Arca under tickern MSBT.
• Hur ser Morgan Stanleys avgift för bitcoin-ETF ut jämfört med konkurrenterna?
  Den föreslagna avgiften på 0,14 % underskrider stora konkurrenter som Blackrocks IBIT, vilket signalerar en aggressiv priskonkurrens på marknaden för bitcoin-ETF:er.
• När kan Morgan Stanleys Bitcoin-ETF lanseras?
  Analytiker föreslår att ETF:en kan lanseras inom kort efter det slutgiltiga godkännandet från SEC efter den senaste ändrade ansökan.
• Vilka är de viktigaste förvararna och operatörerna av ETF:en?
  Coinbase Custody och Bank of New York Mellon kommer att sköta förvaringen av bitcoin, medan Morgan Stanley Investment Management övervakar driften.