Minskning av Stablecoin och tysta orderböcker sätter kryptolikviditet på spel

Kryptomarknaden står inför ett underskott av “torrt pulver” när Stablecoin-ekonomin och volymerna krymper

Under två raka veckor har stablecoin-ekonomin minskat i storlek, och sedan vår rapport den 15 november har ytterligare 840 miljoner dollar försvunnit från sammanställningen.

Utöver detta har handelsaktiviteten varit sparsam under den senaste veckan, och när man staplar en krympande stablecoin-tillgång ovanpå svaga volymer, är resultatet en likviditet så bräcklig att den lika gärna kunde vara insvept i silkespapper.

Lördagens siffror visade att stablecoin-sektorn låg på 304,246 miljarder dollar efter att ha minskat med 1,244 miljarder dollar sedan den 8 november. Just nu visar stablecoin-data från defillama.com sektorns totala till 303,406 miljarder dollar.

Tether:s USDT minskade med 224 miljoner dollar under det senaste dygnet men ligger ändå på plus med 157 miljoner dollar för veckan. Circles USDC ökade med 19 miljoner dollar under samma period, men den har minskat med 1,13 miljarder dollar under de senaste sju dagarna, daterat till den 12 november.

Ethena:s USDe minskade med 29 miljoner dollar sedan den 18 november, sjönk med 577 miljoner dollar sedan den 12:e och har fallit med hela 4,25 miljarder dollar under de senaste 30 dagarna. Faktum är att medan betalningsinriktade stablecoins håller sin mark, har avkastningsbärande tokens fått bära den största smällen — med några rena förluster denna månad.

Läs också: Bitcoin Hashprice når rekordlåga nivåer när gruvarbetare kämpar med krympande marginaler

Data om avkastningsbärande stablecoins från stablewatch.io visar att csUSDL noterade en brant nedgång på 71,6% i marknadsvärde denna vecka. En annan, srUSD, såg sitt marknadsvärde falla med 60%, och web3 dollar, eller USD3, minskade med 26,8%.

Samtidigt har kryptomarknadens volym mest drivit neråt under de senaste sju dagarna. När det händer, börjar orderböcker likna spökstäder — och den läskigaste delen är att låg volym ofta dyker upp hand i hand med låg realiserad volatilitet.

I grund och botten, utan kuddar av stablecoins och hälsosam volym, får du en miljö där nästan varje säljtryck — oavsett hur litet — kan orsaka oproportionerlig skada. Sammanfattningsvis rör sig marknaden genom en sträcka där likviditet känns mer dekorativ än funktionell.

Dessa faser varar dock sällan för evigt. När kapital roterar, tillgången byggs upp och aktiviteten hittar sitt fäste, tenderar likviditeten att tjockna igen — ibland gradvis, ibland allt på en gång. Just nu går marknaden dock lätt, och varje krusning framstår lite högre än vanligt i ett ekosystem som väntar på sin nästa vind av momentum.

FAQ 💡

• Varför försvagas kryptolikviditeten?
  Likviditeten tunnas ut på grund av minskad stablecoin-tillgång och konsekvent låg handelsvolym över stora marknader.
• Hur mycket har stablecoin-sektorn förlorat nyligen?
  Sedan den 15 november har sektorn sett ungefär 840 miljoner dollar dräneras från fiat-peggade tokens.
• Vilka stablecoins såg de största nedgångarna?
  Ethenas USDe, csUSDL, srUSD och USD3 uppvisade de brantaste fallen i marknadsvärde denna månad.
• Hur påverkar låg volym prisrörelser?
  Sparsamt aktivitet gör orderböcker bräckliga, vilket gör att även små utförsäljningar kan orsaka oproportionerligt stora prisrörelser.
• Kommer semestertiderna att påverka likviditeten ytterligare?
  Med Thanksgiving och jul på väg blir handelsdiskarna ofta lugnare, vilket kan göra likviditeten ännu tunnare.