Marknaderna satsar ännu hårdare på att Fed ska ta en paus efter beslutet i mars: Handlarna ser inga tecken på en omsvängning inför mötet i april

Marknaderna visar liten tilltro till räntesänkningar från Fed efter mars

Så länge Fed-ordföranden Jerome Powell sitter kvar på sin post, fram till dess att hans mandatperiod löper ut den 15 maj 2026, tror marknaderna inte att den amerikanska centralbanken kommer att sänka styrräntan. Samtidigt har president Trump fortsatt att offentligt och ihärdigt pressa Powell att sänka räntorna.

Efter FOMC:s senaste beslut att hålla räntan oförändrad svarade Trump på Truth Social. ”När är det ’för sent’ för Powell att sänka RÄNTORNA?”, frågade den amerikanske presidenten. Medan Trump fortsätter att förespråka ett sådant steg, anser marknaderna att sannolikheten för att det ska ske i april är mycket låg.

De senaste siffrorna från CME Fedwatch-verktyget visar en sannolikhet på 92,8 % att Fed kommer att behålla sin styrränta inom det nuvarande intervallet 3,50–3,75 %. En höjning med 25 räntepunkter har bara 7,2 % sannolikhet, medan förväntningarna på en räntesänkning i praktiken är obefintliga.

Den övertygelsen har stärkts under de senaste veckorna. En dag tidigare var marknaderna helt eniga om 100 % sannolikhet för oförändrad ränta, medan sannolikheten för en vecka sedan låg på 95,7 %. För en månad sedan var förväntningarna betydligt lägre, på 78,9 %.

FOMC:s beslut i mars verkar ha cementerat den utsikten. Genom att hålla räntorna oförändrade och upprepa en datadriven strategi signalerade beslutsfattarna tålamod snarare än Trumps brådska – en strategi som handlare nu förväntar sig ska fortsätta.

Prediktionsmarknaderna speglar samma slutsats. Ett Kalshi-kontrakt kopplat till beslutet i april visar ungefär 94 % sannolikhet för att räntorna förblir oförändrade, med endast marginellt intresse för vare sig åtstramning eller lättnad.

Handelsaktiviteten förstärker budskapet. Nästan 2,9 miljoner dollar har satsats på utfallet, där positionen ”ingen förändring” behåller den dominerande prissättningen när beslutet i april närmar sig.

På Polymarket är signalen ännu tydligare. Sannolikheten för oförändrade räntor når så högt som 96 %, vilket tyder på att satsarna inte förväntar sig att Fed ska ge efter för politiskt tryck eller kortsiktiga ekonomiska störningar.

Likviditeten har varit betydande, med en total volym på över 13 miljoner dollar över alla utfall. Även scenarier med liten sannolikhet – såsom aggressiva räntesänkningar – har lockat kapital, vilket pekar på ett hedgingbeteende snarare än en övertygelse om en policyförändring.

De bredare utsikterna för 2026 förstärker samma tema. Åtminstone prissätter inte Polymarket-handlarna in en aggressiv lättnadscykel, där det mest troliga utfallet är noll räntesänkningar under hela året med en sannolikhet på 31 %.

Förväntningarna avtar gradvis därifrån. En sänkning prissätts till 26 %, följt av två sänkningar till 18 % och tre sänkningar till 11 %, medan mer aggressiva scenarier knappt syns i marknadsprissättningen.

Data tyder på att handlarna förbereder sig för en långvarig avvaktan snarare än en snabb omsvängning. Men det kan ändras i maj. Fed:s senaste budskap, åtminstone Powells, verkar ha förankrat förväntningarna ordentligt.

För tillfället är budskapet från marknaderna tydligt: efter avväntan i mars förväntas Fed hålla kursen i april – och handlarna satsar inte på en plötslig omsvängning.

FAQ 🔎

• Vad förändrades efter Fed-mötet i mars 2026?
  Marknaderna stärkte sina förväntningar på att Fed kommer att fortsätta hålla räntorna oförändrade.
• Förväntar sig handlarna en räntesänkning i april 2026?
  Nej, den aktuella prissättningen visar på en sannolikhet nära noll för en sänkning vid nästa möte.
• Varför tror marknaderna att Fed inte kommer att ändra kurs?
  Fed betonade en datadriven strategi, vilket signalerade tålamod snarare än brådska.
• Hur många räntesänkningar förväntas under 2026?
  Marknaderna förväntar sig för närvarande inga sänkningar, med endast små chanser till en begränsad lättnad.