Den 12 april—bara drygt två veckor tidigare—var förväntningarna kring en potentiell sänkning av styrräntan i förändring, med marknaderna som tilldelade en 39,8% sannolikhet att den amerikanska centralbanken skulle sänka räntan med 25 baspunkter. Snabbspola framåt sju dagar inför nästa möte i Federal Open Market Committee (FOMC), och den sannolikheten har minskat dramatiskt till endast 7,8%.
Marknader satsar på Fed-paus i maj även om Trump skramlar med buren
SKRIVEN AV
DELA
Fedwatch-verktyget, Kalshi och Polymarket—Oddsen för räntesänkning den 7 maj förblir små
Mitt i pågående handelsförhandlingar och tilltagande investerarförtvivlan över president Donald Trumps tullagenda, sjönk amerikanska aktieindex på onsdagen som en reaktion på nya data som visade en minskning i bruttonationalprodukten (BNP). Centralbankens styrelse planeras träffas den 7 maj—exakt en vecka från nu—för att bestämma kursen för styrräntan.
Trumps inställning till centralbankens ordförande Jerome Powell har utvecklats med påtaglig volatilitet. Inledningsvis kritiserade han Powell för att agera långsamt och antydde till och med att hans avsättning var överhängande. Men, Trump mildrade senare retoriken och uppgav att han inte hade några planer på att avskeda Fed-ordföranden. Tisdagen vid ett kampanjmöte i Michigan hävdade Trump att han hade överlägsen expertis i monetära frågor. “Jag har en Fed-person som inte riktigt gör ett bra jobb,” deklarerade han.
Trump tillade:
Jag vill vara mycket trevlig och respektfull mot Fed.
Baserat på prognoser från CME Fedwatch-verktyget verkar sannolikheten för en sänkning av styrräntan minimal, med marknaderna som i hög grad favoriserar status quo. Även om en blygsam 7,8% sannolikhet fortfarande hänger kvar för en 25-punkters sänkning, lutar den rådande förväntningen—vid 92,2%—stadigt mot ingen justering. Fedwatch-verktyget utvärderar dessa odds genom att tolka terminspriser för styrräntan, vilket erbjuder en dynamisk avläsning av marknadens förväntningar i realtid.
En studie från 2025 publicerad på SSRN krediterar Fedwatch-verktyget med en 88% träffsäkerhet i att förutsäga beslut från den amerikanska centralbanken. Samtidigt visar Polymarkets prognosmarknad—där $32 miljoner i vadslagningar har gjorts—att oddsen för ingen ränteändring är 93%, och en sänkning 7%, klockan 14:30 Eastern den 30 april. På Kalshi, en annan prognosplattform, tickar sannolikheten för en sänkning med en kvartspunkt något högre till 10%.
När handlare lutar tungt mot inga ränteändringar, tyder den rådande marknadssentimentet på förtroende för Feds återhållsamhet under FOMC-mötet i maj, även mitt under politiskt tryck från Trump och ekonomiska oroligheter från tullar. Klyftan mellan sentiment och spekulation avslöjar hur definitivt prissatta förväntningarna har blivit.
Huruvida centralbanken strikt följer data eller böjer sig för bredare narrativer kan snart bli ett definierande ögonblick för monetär trovärdighet. Naturligtvis finns det fortfarande en vecka kvar—gott om tid för FOMC-medlemmar att ändra åsikt två gånger.
