MARA och Riot avviker i finansieringen av Bitcoin-gruvdrift under Q2

Den här artikeln är från Theminermag, en branschtidning för kryptovaluta-gruvindustrin, med fokus på de senaste nyheterna och forskningen om institutionella Bitcoin-gruvföretag.

MARA tog in 204 miljoner dollar från aktieförsäljning under kvartalet, mer än dubbelt så mycket som de 80 miljoner dollar som togs in i Q1, samtidigt som de upprätthöll sin policy att behålla all utvunnen Bitcoin i kassan. Företaget använde inte sin räntebärande kreditfacilitet i Q2, efter att redan ha dragit 150 miljoner dollar i det första kvartalet, enligt deras Q2-rapport.

Efter kvartalets slut genomförde MARA en större finansieringsåtgärd genom att ge ut 1 miljard dollar i nollkupongkonvertibla obligationer som förfaller 2032.

Riot, å andra sidan, bromsade sin aktiefinansiering till 51 miljoner dollar i Q2 från 70 miljoner dollar i Q1, och sålde 96,5 % av sin kvartalsvisa Bitcoin-produktion — 1 377 BTC av 1 427 BTC som utvanns — för att finansiera driftskostnaderna.

Riot etablerade ett at-the-market-erbjudandeprogram i augusti 2024 för att ta in upp till 750 miljoner dollar. Per den 30 juni 2025 fanns det fortfarande cirka 238,3 miljoner dollar tillgängliga för försäljning under programmet.

Riot vände sig också till skulder och ökade sina kreditbaserade lån till 251 miljoner dollar i Q2 från noll i föregående kvartal. Riot ingick först en kreditfacilitet på 100 miljoner dollar med Coinbase i april, vilket senare utökades till 200 miljoner dollar, vilket den nu har dragit fullt ut.

De olika finansieringsstrategierna återspeglar olika treasury-filosofier: Marathon håller fast vid en “100% HODL”-policy och använder kapitalmarknader för att finansiera verksamhet och tillväxt, medan Riot har gått mot en blandning av Bitcoin-försäljningar och kreditfaciliteter för att stödja tillväxt.

Den ursprungliga artikeln kan ses här.