Likviditet, ETF:er, Stablecoins: Binance Research-rapport kartlägger de mätvärden som driver krypto år 2025

Marknadsvärde ökar med $600B YTD när Stablecoins når rekord, enligt rapport

Total kryptomarknadskapitalisering har ökat med 9,9% hittills i år, vilket tillför mer än $600 miljarder efter att svaghet under första kvartalet gav plats för en återhämtning under andra kvartalet och nya toppar in i det tredje. Binance Research-rapporten, delad med Bitcoin.com News, tillskriver framsteget en blandning av tydlighet i policyn, växande institutionell tillgång och starkare aktivitet på kedjan över stora sektorer.

På den makroekonomiska fronten säger rapporten att global M2-likviditet når en fyraårshögsta, vilket markerar den snabbaste sex månaders expansionen sedan 2021. Även om penningpolitiska ståndpunkter varierar efter region, noterar studien att bredare förhållanden förblir stöttande, med likviditet som filtrerar in i riskfyllda tillgångar, inklusive bitcoin och ether.

Spot exchange-traded funds är en central pelare i denna cykel. Nettotillskott till amerikanska spot bitcoin och ether exchange-traded funds (ETF:er) överstiger $28 miljarder år 2025, med kumulativa innehav över spot BTC-fonder över 1,29 miljoner mynt sedan lansering; Blackrock leder efter förvaltat kapital, följt av Fidelity. Rapporten tillägger att in-kind-processer minskar friktioner för stora tilldelare, vilket potentiellt gör ETF-flöden mer stabila.

Stablecoin-utbudet stiger med mer än 35% i år till ungefär $277,8 miljarder, en serie av nya toppar som författarna kopplar till positiva policyvindar och utökade användningar utöver handel till betalningar och avveckling. Rapporten framhäver hur ökande stablecoin-flyt ofta föregår större marknadsköpkraft.

Företagsskatter fortsätter att ackumulera bitcoin. Offentliga företag innehar nu cirka 1,07 miljoner BTC—ungefär 5,4% av det cirkulerande utbudet—över 174 företag, där Strategy (tidigare MicroStrategy) står för cirka 59% av det totala. Rapporten spårar också en markant månatlig ökning i offentligt ägda ether-innehav tillsammans med intresse för staking.

Marknadsstrukturen förändras onchain. Decentraliserad börs (dex)-andel når sin topp på 23,1% i spothandel och 9,3% i terminer i år, medan onchain-utlåningens totala innestående värde når cirka $79,8 miljarder med högre användning. Tokeniserade aktier når ungefär $349 miljoner i marknadsvärde när utgivare och platser expanderar.

Binance Research-analytikerns studie ramar in dessa mått som riktmärken för nästa fas av 2025: lättnad från bitcoin-dominans från en topp mitt i året, djupare ETF-deltagande, och växande decentraliserad finans (defi)-aktivitet—förhållanden som, tillsammans med hög likviditet, sätter scenen för bredare deltagande över större tillgångar.