Krigets eskalering eller Fed:s hökaktiga svängning kan göra utsikterna för Bitcoin negativa

Bitcoin stabilt medan oljeprisuppgång och spänningar i Mellanöstern skakar marknaderna

Bitcoin höll sig på en blygsam uppgång under en bred marknadsförsäljning när eskalerande spänningar i Mellanöstern fick oljepriserna att stiga kraftigt och skakade om de globala marknaderna, enligt en marknadsuppdatering från kryptomarknadsaktören Wintermute den 9 mars. Rapporten noterade att Brent-råoljan steg med 26 % under konfliktens andra vecka på grund av farhågor om försörjningen genom Hormuzsundet, medan bitcoin steg med cirka 0,4 % när aktier, obligationer och guld föll.

Uppdateringen följde på USA:s insatser för att eskortera och försäkra oljetransporter genom Hormuzsundet efter att eskalerande militära operationer väckt oro för störningar i en av världens viktigaste energirutter. Cirka 20 % av den globala oljeförsörjningen passerar normalt genom sundet, vilket gör det till en kritisk flaskhals för energimarknaderna. Företaget uppgav att bitcoin höll sig relativt stabilt medan de stora aktieindexen sjönk.

Tisdagen den 10 mars handlades bitcoin nära 70 000–71 500 dollar, även om oljepriserna backade från de senaste toppnoteringarna efter rapporter om en potentiell avspänning i regionen. Wintermute skrev:

”Huruvida bitcoin fungerar som en trovärdig inflationssäkerhet är fortfarande omdebatterat, men ögonblick som detta bidrar mer till att bygga upp den bilden än någon teoretisk argumentation.”

Derivatdata tyder på att kryptohandlare förblir försiktiga. Volatiliteten är fortsatt hög, med DVOL – Deribits bitcoinvolatilitetsindex som spårar den implicita volatiliteten i bitcoinoptioner – som handlas på 60-talet efter att ha stigit kraftigt föregående vecka, enligt rapporten. Optionsmarknaderna visar en ihållande put-skevhet, vilket signalerar en fortsatt efterfrågan på skydd mot nedgångar. Vissa investerare har också börjat ackumulera längre out-of-the-money-köpoptioner kopplade till en 12–18 månaders återhämtningsprognos.

Rapporten hänvisar till kryptovalutans hävstångseffekt på cirka 60 miljarder dollar, ungefär hälften av tidigare cykelns toppar, vilket enligt företaget minskade tvångsförsäljningen under den bredare riskavvikelsen. I uppdateringen noteras: ”Marginalförsäljarna är borta (för tillfället), men övertygade köpare finns ännu inte här.” Spot-handelsvolymerna är fortfarande relativt låga, även om institutionernas deltagande har ökat något.

Handlarna fokuserar nu på det kommande mötet i Federal Open Market Committee för signaler om inflation och energidrivna pristryck. Wintermute varnade:

”En eskalering eller en hökaktig vändning skulle ge en negativ signal.”

FAQ 🧭

• Varför förblev bitcoin stabilt under den bredare marknadsförsäljningen?
  Lägre hävstångseffekt och minskad tvångsförsäljning bidrog till att stabilisera kryptomarknaderna under den bredare riskavvikelsen.
• Vilken roll spelade oljepriserna i marknadsförändringen?
  Den kraftiga uppgången i Brent-råoljan (och dagens nedgång på 15 %) omformade inflationsförväntningarna och fick investerarna att omvärdera Federal Reserves politik.
• Vilka signaler tyder på att investerarna förväntar sig en långsiktig återhämtning för bitcoin?
  Den stigande efterfrågan på långfristiga out-of-the-money-köpoptioner speglar positioneringen för vinster under de kommande 12–18 månaderna.
• Vilka kommande händelser kan påverka bitcoin och de globala marknaderna?
  Nästa möte i Federal Open Market Committee ses som en viktig katalysator för riskfyllda tillgångar.