JPMorgan-strateg strateg avfärdar domedagsprognoser om amerikansk skuld och tullar

Möta kritikers rädslor: Statsskuld och tullpolitik

En hög befattningshavare på JPMorgan Chase & Co. har avfärdat oro för att den skenande statsskulden och president Donald Trumps tullpolitik hotar att omkullkasta USA:s dominans. Jacob Manoukian, JPMorgans USA-chef för investeringsstrategi, hävdar att farhågorna i stort sett är grundlösa, och han kommer inte att bry sig om “sälj Amerika”-mantrat.

Manoukians uttalanden kom bara veckor efter att USA:s kongress antog Trumps “Big Beautiful Bill,” som enligt uppgift ökar USA:s statsskuld med mellan 3 och 5 biljoner dollar. Antagandet av lagen, som eskalerade spänningen mellan Trump och nu tidigare finansieringsgivare Elon Musk, kritiserades av vissa affärsledare. Miljardären Ray Dalio varnade nyligen för att USA:s ohållbara skuld leder det mot en oundviklig nedgång.

Å andra sidan förutspår kritiker att Trumps tullpolitik kan få USA att glida in i en recession redan under andra hälften av 2025. Medan skuldproblemet, tullpolitiken och den kaotiska politiska styrningen i Trump-administrationen kvarstår oroande, avfärdar Manoukian idén om att detta innebär undergång för USA.

“Vi håller helt med om den uppfattningen. Det finns cykliska skäl att tro att den amerikanska dollarn kan fortsätta att depreciera mot stora handelspartners, men vi håller helt med med idén om att USA på något sätt förlorar sin position som centrumet för det finansiella universumet,” sa JPM-organisationens chef.

Han lade till att det amerikanska systemet har genererat kapitalmarknadsavkastning och skyddat aktieägare varje gång det har blivit allvarligt testat, och hävdar att denna framgång säkerställer att det “utvecklas och förhårdnar och blir starkare.” Manoukian hävdade att den sorts system, institutionella beslut, politiska beslut och kulturella DNA som USA har inte finns någon annanstans. Detta, sa han, ligger till grund för hans övertygelse om att USA:s dominans inte är på väg att ta slut.

Federal Reserves oberoende mitt i politiska förändringar

Angående möjligheten att en annan administration i Vita huset skulle kunna vända några av Trumps politiska beslut, föreslog JP Morgan-chefen att detta i slutändan har liten betydelse på marknadsavkastningen, en punkt som hans företag betonar för kunder.

När det gäller USA:s centralbank, vars ordförande Jerome Powell har fått ta emot Trumps sociala medieattacker, sa Manoukian att bankens fortsatta oberoende operation är “hjärtat av detta institutionella argument” gällande vad som skiljer USA från andra nationer. Enligt honom har tidigare konfrontationer mellan Federal Reserve och Vita huset gjort den förstnämnda starkare och inte beroende av den senare.

JP Morgan-chefen lyfte också fram hur guvernörernas mandatperioder inte sammanfaller med den politiska cykeln och det faktum att dess styrelse fattar viktiga beslut.

“Så det är ett annat område där jag tycker det bara finns lite för mycket oro från marknaden om en erosion av institutionell trovärdighet,” sa Manoukian.