JPMorgan säger att Bitcoins säkra hamn-appell snabbt kollapsar

JPMorgan Varnar att Bitcoin Förlorar Mark till Guld när Globala Flöden Förändras Dramatiskt

JPMorgan Chase-analytiker uppgav på onsdagen att bitcoin inte längre rider på vågen av efterfrågan på trygga hamnar, i skarp kontrast till gulds senaste inflöden. I en forskningsanteckning pekade teamet lett av verkställande direktören Nikolaos Panigirtzoglou på tydliga tecken på avtagande investeraraptit för BTC. JPMorgans analytiker uppgav:

Bitcoin har inte kunnat dra nytta av de flöden till trygga hamnar som har stöttat guld.

De observerade att kryptovalutan har drabbats av tre månaders sammanhängande utflöden från börshandlade fonder (ETF) och minskat spekulativt intresse på terminsmarknaden.

Guld, däremot, har lockat konsekventa flöden från både institutionella och spekulativa investerare. “Trots en minskning i marknadsbredd och likviditet fortsätter guld att dra nytta av trygga hamnflöden liknande valutor som schweizerfranc och yen,” detaljerade analytikerna. “Dessa trygga hamnflöden ses i både ETF- och terminsegmenten.” Globala guld-ETF:er såg 21,1 miljarder dollar i nettinflöden under första kvartalet 2025, inklusive 2,3 miljarder dollar från ETF:er baserade i Kina och Hongkong.

Tidigare denna månad varnade JPMorgans analytiker att bitcoins status som en trygg-hamn-tillgång kan försvagas. De sa att kryptovalutans “digitala guld”-narrativ är under press då guld fortsätter att se starkare efterfrågan.

Rapporten konstaterade också att guld leder den aktuella deprecieringstrenden och förblir dess främsta förmånstagare. JPMorgan fortsätter att betrakta BTC:s uppskattade produktionskostnad som en nyckelprisindikator, trots pågående oro. Analytikerna sa att guld förblir den främsta tillgången som gynnas av valutadepreciering. De identifierade 62 000 dollar, bitcoins uppskattade produktionskostnad, som en kritisk stödnivå.