JPMorgan förutspår att Bitcoin kommer att överträffa guld i supercykelskiftet 2025

JPMorgan ser en massiv rotation—Bitcoin vinner, guld tappas

Den globala investeringsbanken JPMorgan förväntar sig att bitcoin kommer att prestera avsevärt bättre än guld under resten av 2025, drivet av en våg av kryptospecifika katalysatorer som omformar investeringsflöden. Analytiker, ledda av verkställande direktören Nikolaos Panigirtzoglou, presenterade denna optimistiska syn i en anteckning publicerad onsdag och delad med The Block. “Mellan mitten av februari och mitten av april steg guld på bekostnad av bitcoin, medan under de senaste tre veckorna har vi observerat motsatsen, dvs. bitcoin stiger på bekostnad av guld,” skrev de. Förväntande sig att detta skifte kommer att fortsätta, uttalade JPMorgan:

Sammanfattningsvis förväntar vi oss att YTD-nollsummespelet mellan guld och bitcoin kommer att sträcka sig till resten av året, men vi är för att kryptospecifika katalysatorer skapar mer uppsida för bitcoin över guld under den andra halvan av året.

Denna syn stöds av senaste marknadsdynamiken och strukturella förändringar som gynnar BTC. Sedan 22 april har guld sjunkit med nästan 8 %, pressat av avtagande förväntningar på aggressiva Fed-räntekurser och stigande aktiemarknader, vilket leder till stora utflöden från guld ETF:er som SPDR Gold Trust. Under tiden har bitcoin ökat avsevärt, över $100,000 för första gången på månader, drivet av betydande inflöden i spot bitcoin ETF:er över tre veckor. Terminsmarknaderna återspeglar samma trend, med minskande guldpositioner och ökande bitcoinexponering, vilket signalerar en bredare investerarpivot mot digitala tillgångar.

JPMorgan tillskriver bitcoins stigande momentum till mer än bara gulds nedgång, med hänvisning till ökad adoption av företag och regeringar. En växande grupp företag förvärvar bitcoin som en strategisk reservtillgång. Microstrategy (Nasdaq: MSTR), nu omdöpt till Strategy, fortsätter att aggressivt öka sin bitcoininnehav. Japans Metaplanet har också lagt till bitcoin till sin företagsskatt.

På den offentliga sektorns front tar amerikanska delstater steg som kan institutionalisera bitcoin inom statliga finansiella system. New Hampshire antog en lag som tillåter upp till 5 % av statens reserver att hållas i bitcoin och guld, vilket markerar ett historiskt steg mot kryptovaluta i offentlig finansiering. Arizona skapar en digital tillgångsreserv genom staking rewards och airdrops, utan att belasta skattebetalarna. Dessa initiativ speglar en växande trend bland amerikanska delstater att ansvarsfullt institutionalisera digitala tillgångar.

JPMorgan-teamet lyfte fram denna potential, och uttalade:

Som listan växer, med andra amerikanska delstater som potentiellt överväger att lägga till bitcoin till sina strategiska reserver, kan detta visa sig vara en mer uthållig positiv katalysator för bitcoin.

Institutionaliseringen av kryptomarknaderna accelererar genom stora förvärv och regulatoriska vinster syftade till att stärka infrastruktur och trovärdighet. I senaste utvecklingar, köper Coinbase Deribit för $2,9B för att leda inom kryptoderivat, medan Kraken, med sitt $1,5B förvärv av Ninjatrader, fördjupar sin framtidsexponering. Gemini säkrade EU-omfattande derivatlicensiering, Robinhood förvärvade Wonderfi för $179M för att expandera i Kanada, och Ripple integrerar traditionell finans med krypto via sitt $1,25B köp av kreditnätverket Hidden Road. Dessa rörelser är redo att locka en ny våg av institutionellt kapital in i bitcoin och bredare kryptomarknader.