Ionic tar in 400 miljoner dollar när intäkterna från AI överstiger intäkterna från bitcoin-mining inför börsnoteringen på Nasdaq

Denna artikel publicerades först i The Energy Mag. Originalartikeln kan läsas här. The Energy Mag (tidigare The Miner Mag) tillhandahåller nyheter, data och insikter om kopplingen mellan energi, databehandling och marknader.

Företaget redovisade en omsättning på 51,4 miljoner dollar för det första kvartalet 2026, där uthyrning av digital infrastruktur stod för 44,0 miljoner dollar, jämfört med endast 7,4 miljoner dollar från bitcoin-mining. Ett år tidigare kom Ionic:s intäkter uteslutande från mining, vilket genererade 41,1 miljoner dollar under första kvartalet 2025. Nettförlusten minskade till 13,0 miljoner dollar från 28,0 miljoner dollar under samma period.

Förändringen i intäktsstrukturen återspeglar Ionics beslut att omvandla sin flaggskeppsanläggning i Ward County i västra Texas till AI och högpresterande databehandling istället för bitcoin-mining. Ionic ingick ett 126-månaders ”triple net”-hyresavtal med Nscale i oktober 2025, där man avsatte hela den nuvarande elkapaciteten på 234 megawatt i Ward County. Företaget mottog sin första betalning i november 2025, medan de månatliga fasta hyresbetalningarna är planerade att inledas i augusti 2026. Betalningarna enligt hyresavtalet motsvarar cirka 1,95 miljarder dollar i avtalade intäkter.

Ionic ändrade hyresavtalet med Nscale i februari 2026 för att lägga till en avtalsenlig skyldighet för Nscale att hyra ytterligare 89 MW om kapaciteten blir tillgänglig, till samma pris per megawatt. Om Ionic säkrar den ytterligare kapaciteten under andra halvåret 2027 skulle de totala avtalsenliga intäkterna enligt Nscale-avtalet stiga till cirka 2,6 miljarder dollar. Företaget påpekade att den tillkommande kapaciteten fortfarande är föremål för myndighetsgodkännande och att Nscale inte åläggs några påföljder om Ionic inte kan leverera den.

Samtidigt har Ionic drastiskt minskat sin verksamhet inom bitcoin-mining. Per den 31 mars ägde företaget cirka 120 600 gruvmaskiner med en total nominell hashrate på 12,2 EH/s, men endast cirka 23 200 gruvmaskiner var aktiva och bidrog med 2,0 EH/s. Detta kan jämföras med cirka 116 500 aktiva gruvmaskiner och en bidragande hashrate på 8,9 EH/s ett år tidigare.

Företaget bröt 95,7 bitcoin under det första kvartalet 2026 och sålde inga, jämfört med 1 331 bitcoin som bröts under 2025. Under 2025 sålde Ionic 1 009 bitcoin till ett genomsnittspris på 100 547 dollar, vilket genererade 101,5 miljoner dollar i bruttointäkter.

Ionic uppgav att man konsoliderar det som återstår av sin gruvverksamhet kring fyra anläggningar i Midland-området i Texas: East Stiles, Garden City, Rebel och Stiles. Tillsammans representerar anläggningarna en nuvarande effektkapacitet på 112 MW fördelat på cirka 59,5 acres, och ytterligare 10 MW förväntas i East Stiles år 2027. Företaget uppger att man avser att erbjuda dessa anläggningar på marknaden för HPC- och AI-utveckling och att man på sikt eventuellt kan avveckla bitcoin-gruvdriften, även om man ännu inte har fastställt någon tidsplan eller åtagit sig att lämna gruvdriften.

S-1-dokumentet visar att Ionic nu försöker positionera sig mindre som ett företag med fokus på hashrate-tillväxt och mer som en plattform för att generera intäkter från kraft och mark. Anläggningen i Ward County har för närvarande en installerad kapacitet på 234 MW, och företaget strävar efter att utöka anläggningen till så mycket som 700 MW.

Ionic räknar med investeringar på cirka 40 miljoner dollar fram till första halvåret 2027 för de nuvarande 234 MW plus de ytterligare 89 MW, och cirka 64 miljoner dollar för en fullständig utbyggnad till 700 MW. Företaget planerar att finansiera arbetet med likvida medel och, vid behov, genom försäljning av bitcoin som hålls i egna bestånd. Nscale har förköpsrätt till ytterligare kapacitet i Ward County, medan Nscale har beviljat Microsoft en option på ytterligare elkapacitet på anläggningen om sådan blir tillgänglig från och med andra halvåret 2027.

Per den 31 mars hade företaget 34,9 miljoner dollar i likvida medel, 192,1 miljoner dollar i kryptovalutatillgångar och 554,0 miljoner dollar i totala tillgångar. De totala skulderna uppgick till 17,2 miljoner dollar. I ansökan angavs också att Ionic inte hade några skulder och innehade 2 815,6 bitcoin i egna bestånd per den 31 mars.

Företagets föreslagna börsnotering skulle ske som en direktnotering på Nasdaq Global Select Market under tickern ”IOND”, snarare än en traditionell garanterad börsintroduktion. I ansökan registreras återförsäljningen av upp till 10,8 miljoner aktier som innehas av säljande aktieägare. Ionic uppger att man inte kommer att erhålla några intäkter från dessa försäljningar. Ytterligare cirka 37,2 miljoner utestående A-aktier kan också säljas fritt på den öppna marknaden enligt undantag i värdepapperslagstiftningen kopplade till Celsius konkursförfarande.

Inför börsnoteringen genomförde Ionic den 26 juni en privat placering på 400 miljoner dollar, före transaktionsavgifter uppskattade till 16,8 miljoner dollar. Bolaget sålde cirka 7,55 miljoner konvertibla preferensaktier av serie A till 53 dollar per aktie, tillsammans med tre trancher av teckningsoptioner för att köpa cirka 1,01 miljoner A-aktier vardera till lösenpriser på 63,60 dollar, 74,20 dollar och 87,45 dollar. Preferensaktierna konverteras till stamaktier av klass A vid en notering på Nasdaq eller annan kvalificerad transaktion på den öppna marknaden. Investerarna gick med på att inte överlåta preferensaktierna, de konverterade aktierna av klass A, teckningsoptionerna eller teckningsoptionsaktierna till priser under 70 dollar per aktie under sex månader efter noteringen, med vissa begränsade undantag.

Ionic bildades i januari 2024 för att förvärva gruvtillgångar från Celsius Mining, gruvdotterbolaget till den konkursdrabbade kryptolångivaren Celsius Network. Bolaget inledde sin verksamhet den 1 februari 2024, efter att ha förvärvat tillgångarna och övertagit vissa skulder enligt Celsius bekräftade omstruktureringsplan. Ionic lade inledningsvis ut delar av sin gruvdrift på entreprenad till Hut 8 (NASDAQ: HUT), men sade upp det övergripande tjänsteavtalet i december 2024 och tog över den operativa kontrollen över sina anläggningar.

Denna artikel publicerades först i The Energy Mag. Originalartikeln kan läsas här. The Energy Mag (tidigare The Miner Mag) tillhandahåller nyheter, data och insikter om kopplingen mellan energi, databehandling och marknader.