Hyperdrive riktar in sig på institutionell DeFi med nytt inlösenbaserat avvecklingsprotokoll

Att hantera sårbarheten i oracle-baserad utlåning

I ett försök att flytta decentraliserad finans (DeFi) från kasinoliknande marginalhandel till institutionsklassad strukturerad kredit har Hyperdrive lanserat sitt protokoll för hävstångsmarknader. Protokollet syftar till att lösa den systemiska skörheten i onchain-hävstång genom att ersätta volatila marknadsbaserade likvidationer med deterministiska avtalsenliga avvecklingar.

I ett pressuttalande uppgav Hyperdrive att traditionella DeFi-utlåningsprotokoll, såsom Aave och Compound, förlitar sig på realtidspriser från oracles och djup likviditet på decentraliserade börser (DEX). När marknadsvolatilitet slår till utlöser dessa system ofta “dödsspiraler”—tvångslikvidationer som dumpar säkerheter på tunna marknader, pressar priserna ytterligare och raderar ut låntagare.

Hyperdrives nya arkitektur bortser helt från sekundärmarknadens fluktuationer och värderar tillgångar utifrån deras kända inlösenpriser. Kärninnovationen ligger i hur protokollet behandlar säkerheter. I stället för att värdera en token utifrån dess aktuella handelspris på en DEX frågar Hyperdrive vad token kan lösas in för avtalsenligt av dess utgivare.

“Problemet är inte hävstången i sig; det är hur vi har byggt den”, sade Cain O’Sullivan, medgrundare av Hyperdrive. “När din säkerhet har en avtalsenlig inlösenväg behöver du varken oracles eller att be för DEX-likviditet. Positioner stängs deterministiskt, inte våldsamt.”

Tekniska innovationer

För att uppnå “deterministisk solvens” introducerade Hyperdrive tre arkitektoniska pelare. För det första värderas säkerheter till sitt avtalsenliga nettotillgångsvärde (NAV). Exempelvis värderas en tokeniserad statsskuldväxel som kan lösas in för 1,05 dollar till 1,05 dollar, även om en flashkrasch sänker dess marknadspris till 80 cent.

För det andra, om en position måste stängas, initierar protokollet tillgångens inhemska inlösenprocess—såsom T+30- eller T+90-avvecklingar—i stället för att sälja den på öppna marknaden. Slutligen kan låntagare avhävstånga atomärt mot en fast avgift och därmed kringgå behovet av dyra externa likvidatorer.

Genom att förena reala tillgångar (RWA), likvida stakingtoken (LST:er) och institutionell DeFi säger Hyperdrive att man skapar ett kapitaleffektivt ekosystem där säkerheter är tryggare, avkastningen är högre och hävstång äntligen är byggd för institutioner.

Protokollet är för närvarande live på testnätet, med en full produktionsdriftsättning på mainnet planerad till andra kvartalet 2026. Den initiala utrullningen på Ethereum kommer att stödja LST:er som stETH, rETH och cbETH, tillsammans med utvalda tokeniserade treasury-produkter. Hyperdrive har redan signalerat planer på snabb expansion till ekosystemen Avalanche och Hyperliquid kort efter den initiala lanseringen.

FAQ ❓

• Hur skiljer sig Hyperdrive från Aave och Compound? Det ersätter volatila oracle‑baserade likvidationer med deterministiska avtalsenliga avvecklingar.
• Vilka tillgångar kan användas som säkerhet? Hyperdrive värderar tokeniserade statsskuldväxlar och LST:er till deras avtalsenliga inlösenpris, inte efter marknadssvängningar.
• Varför är detta säkrare för låntagare? Positioner stängs via inhemska inlösenprocesser i stället för tvångsdumpning på tunna marknader.
• När och var kommer Hyperdrive att lanseras? Testnätet är live nu, med utrullning på Ethereums mainnet under Q2 2026 och expansion till Avalanche och Hyperliquid.