Guldpriset låg på omkring 4 509 dollar per uns på söndagen och avslutade veckan med en nedgång på cirka 30–35 dollar, då en stark dollar och stigande räntor på statsobligationer fick köparna att inta en försiktig hållning.
Guldpriset sjunker med 0,7 % medan DXY ligger kvar nära 99,32 och räntan på 10-åriga statsobligationer närmar sig 4,6 %
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- Guldpriset föll med cirka 30–35 dollar per uns under perioden 17–24 maj, pressat av ett DXY-index nära 99,32 och stigande räntor på statsobligationer.
- FOMC-protokollet som publicerades den 21 maj förstärkte förväntningarna på att Fed kommer att hålla räntorna höga under en längre tid, vilket förlängde guldets nedgång på 16 % från toppnoteringen i januari 2026 på 5 589 dollar.
- Centralbankerna fortsätter sina nettoköp av guld, vilket håller guldoptimisternas mål över 5 000 dollar vid slutet av 2026 trots motvind på kort sikt.
Guld mötte motvind denna vecka
Spotpriset på guld öppnade perioden 17–24 maj nära 4 540 dollar och pendlade under större delen av veckan mellan 4 480 och 4 566 dollar. De dagliga svängningarna var kraftiga i båda riktningarna, med vissa sessioner som uppvisade uppgångar på 25 dollar innan andra tappade så mycket som 84 dollar. Guldpriset hittade ett stöd nära 4 480 dollar vid flera test innan det återhämtade sig mot slutet av veckan.
US-dollarindexet höll sig inom intervallet 99,0–99,4 under hela perioden och stängde nära 99,32 den 22 maj. En starkare dollar höjer kostnaden för guld denominerat i dollar för köpare som handlar i andra valutor, och denna friktion visade sig i form av lägre efterfrågan på både spot- och terminsmarknaderna.
Räntorna på 10-åriga amerikanska statsobligationer steg mot 4,5 % till 4,6 %, nivåer nära ettårshögsta. När obligationer erbjuder den typen av avkastning blir guldets brist på avkastning en belastning. Utflödena från ETF:er speglade förändringen, då innehavarna övergick till räntebärande alternativ.
Förväntningarna på Federal Reserves politik bidrog ytterligare. FOMC-protokollet som publicerades omkring den 21 maj beskrev en ihållande inflation, vilket signalerade att räntesänkningar förblir osannolika på kort sikt. Marknaderna drog tillbaka sina förväntningar på någon lättnad, vilket direkt minskade guldets attraktionskraft som en säkring mot låga realräntor.
Energipriserna, som delvis höjdes av spänningarna kring Hormuzsundet, höll inflationsoro vid liv. Amerikanska KPI-data från perioden förstärkte dessa farhågor och gav Fed utrymme att förbli tålmodig. Kombinationen av inflationsdata, hökaktiga protokoll och räntepress utgjorde den huvudsakliga tyngden på guldet denna vecka.
Geopolitiska risker, som hade stöttat guldet under större delen av den bredare uppgången under 2026, gav mindre stöd denna vecka. Rapporter om att förhandlingarna mellan USA och Iran gått in i vad tjänstemän beskrev som slutfasen minskade efterfrågan på säkra tillflyktsorter marginellt. Risksentimentet förbättrades, vilket lockade vissa köpare bort från guld och mot aktier.
De amerikanska aktierna steg under samma period. S&P 500 stängde veckan på 7 473 och noterade sin åttonde vinstvecka i rad. Dow Jones Industrial Average stängde på 50 579, en uppgång på cirka 2,1 %, och satte nya rekordstängningar. Nasdaq Composite stängde på 26 343, lyft av teknik- och AI-relaterade resultat från företag som Dell och Workday.
Bitcoin backade med cirka 1,5 % till 3 % under veckan och rörde sig från nära 78 000 dollar till omkring 76 500 till 77 000 dollar. Ethereum sjönk med 3 % till 5 % och stängde nära 2 060 till 2 120 dollar. Den totala marknadsvärderingen för kryptovalutor sjönk till cirka 2,55 biljoner till 2,65 biljoner dollar, pressad av samma dollar- och räntedynamik som drabbar guld.
Guldets veckovisa förlust ingår i en bredare korrigering som inleddes från rekordhöga nivåer i januari 2026 på nära 5 589 dollar per uns. Metallen har fallit med ungefär 16 % från den toppen men ligger fortfarande betydligt över handelsnivåerna från 2025.
Centralbankerna fortsatte sina nettoköp av guld under perioden, ett strukturellt stöd som har understött priserna genom korrigeringen. Dessa köp motverkade en del av det kortsiktiga säljtrycket från utflöden från ETF:er och terminsmarknaderna.
Guldförespråkare som följer metallen har bibehållit långsiktiga kursmål över 5 000 dollar per uns, och hänvisar till centralbankernas pågående diversifiering, långsiktiga finanspolitiska farhågor och potentialen för framtida lättnader från Fed som skäl att förbli optimistiska. Den kortsiktiga bilden beror dock på om räntorna stabiliseras och om de geopolitiska spänningarna förblir begränsade.
Guld går in i den sista veckan i maj med ett tekniskt motstånd nära 4 550–4 600 dollar och ett stöd runt 4 480–4 500 dollar, där nästa riktningsförändring sannolikt är kopplad till kommande inflationsdata och eventuella förändringar i Fed:s vägledning.
