Goldman-handlare noterar marknadsstyrka, kryptouppgång till 4 biljoner dollar mitt i varning om förändrad risk/belöning

Goldmans Pasquarello om marknaderna: Rally pådrivs, riskerna ökar

I ett marknadsmeddelande täckt av Tyler Durden på Zerohedge, påpekade Pasquarello, som leder hedgefondtäckning på Goldman Sachs, nya rekordhöga aktiekurser, främst drivna av mega-cap-teknikmomentum och gynnsamma tekniska faktorer. Ändå pekade han på ojämna ekonomiska signaler och resultat, och betonade att VD:ar nu måste leverera enastående överraskningar för att hålla rallyt igång.

Han fäste uppmärksamhet på flera viktiga teman, inklusive den typiska sommaravmattningen i likviditet och de höginsatstäta resultatsrapporterna från teknikjättar. Av särskilt intresse för honom är dessa företags utgiftsplaner och hur de planerar att återföra kapital till aktieägare.

Kryptomarknader, dock, stal rampljuset i analysen. Pasquarello belyste insikter från experten Dominika Nestarcova, som tillskrev bitcoins senaste uppgång—trots en liten återgång i slutet av veckan—till regleringsmomentum i USA. Tillsammans med detta, starka inflöden till spot bitcoin-ETF:er (som nu innehåller runt 150 miljarder dollar i tillgångar), solid spot-handelsaktivitet och ökad användning av företagskassor.

Nestarcova noterade att den bredare kryptomarknaden sprängde över 4 biljoner dollar i värde, med ethereum (ETH) som steg 30% över veckan då det kom ikapp. För närvarande, är den totala kryptomarknaden nere från den 4 biljoner höjden med 100 miljarder dollar, på 3,9 biljoner dollar per söndag den 20 juli 2025.

Utanför digitala tillgångar, pekade Pasquarello på infrastruktursatsningar som en stor medvind—över artificiell intelligens (AI), energi, reshoring, försvar och klimatprojekt. Han nämnde elrelaterade aktier och industriella metaller som nyckelområden som gynnas av denna pågående förändring.

Även med fortsatt uppåtgående signaler och starka tekniska på kort sikt, utfärdade Pasquarello en varning. Med rallyt som sträcker sig tillbaka till april, verkar utrymmet för ytterligare vinster tightare. Han flaggade för ökat tryck på statsskuldmarknader och uppblåsta detaljhandelsentiment som varningssignaler.

Som Durden rapporterade, rådde Pasquarello investerare att överväga ”några droppar kvar i tanken” men förbereda sig för smalare möjligheter och sommaravmattning genom att rotera selektiva långa positioner till köpoptioner som löper ut i slutet av augusti.

Även om Q3 inte avslutas förrän den 30 september 2025, ligger BTC för närvarande på en 9,98% ökning. Går man tillbaka till 2013, har bitcoin kastat slant när det gäller tredje kvartalets prestation—hälften av gångerna stiger det, hälften av gångerna sjunker det. Fjärde kvartalen, däremot, tenderar att luta mot uppåtgående, med en 66,67% chans att avsluta i grönt—och historiskt sett brukar BTC ofta avsluta Q4 med allvarlig momentum.