Globala börser uppmanar till tillslag mot tokeniserade aktier på grund av investerarrisk

Missmatchade produkter och regleringsgap

Världsfederationen för börser (WFE), som representerar stora börser globalt, har uppmanat värdepapperstillsynsmyndigheter att ta krafttag mot tokeniserade aktier, då de utgör ett direkt hot mot marknadens integritet och introducerar betydande nya risker för investerare. WFE ska ha uttryckt sin oro i ett brev som skickats till nyckelorgan, inklusive USA:s Securities and Exchange Commission’s (SEC) Crypto Task Force, Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (ESMA) och den globala värdepappersvakten IOSCO’s Fintech Task Force.

Enligt en Reuters rapport som citerar brevet, argumenterar börserna att tokeniserade aktier härmar aktieaktier men saknar motsvarande rättigheter eller skyddsåtgärder. I brevet uttrycker börserna särskild oro över det växande antalet mäklare och plattformar som avser att erbjuda tokeniserade versioner av amerikanska aktier.

“Vi är oroade över den mängd mäklare och kryptohandelsplattformar som erbjuder eller avser att erbjuda så kallade tokeniserade amerikanska aktier. Dessa produkter marknadsförs som aktietokens eller motsvarande aktier när de inte är det,” sade WFE enligt uppgift i brevet.

I juli kolliderade OpenAI med fintech-företaget Robinhood, som det anklagade för att utfärda tokeniserade tillgångar med sitt namn. Det artificiella intelligensföretaget argumenterade att OpenAI-tokens hade utfärdats utan dess medverkan och att de inte godkände dem. Robinhood svarade dock och insisterade på att den tokeniserade OpenAI och de av 200 andra börsnoterade företag spårar värdet av dessa listade företag på den öppna marknaden.

Vissa experter argumenterar att tokeniserade aktier utsätter investerare för “miljontals investerbara tillgångar, vilket möjliggör skräddarsydd portföljkonstruktion anpassad till en individs riskprofil, avkastningspreferenser, geografi och värderingar.” Tokeniserade aktier ses också som en lösning som gör det möjligt för privatinvesterare att få tillgång till eller exponering för några av de hetaste aktierna innan deras börsintroduktion (IPO).

Medlemmar i WFE hävdar dock att företag vars aktier imiteras kan drabbas av ryktesskador om de tokeniserade aktierna misslyckas. För att förekomma detta uppmanade WFE tillsynsmyndigheter att tillämpa värdepappersregler på tokeniserade tillgångar samt att klargöra de juridiska ramarna för ägande och förvaltning. Organisationen vill också att myndigheterna ska förhindra att de marknadsförs som likvärdiga med aktier.