Från 50 miljoner dollar till 36 000 dollar: Aave-affären som matade Ethereums MEV-maskiner

50 miljoner dollar i felaktig swap

Den 12 mars 2026 använde en handlare enligt uppgift det officiella Aave-mobilgränssnittet för att byta cirka 50,4 miljoner dollar i aEthUSDT – det är Aaves version av tether – till aEthAAVE, i förväntan om en rejäl hög med tokens. Istället resulterade transaktionen i komiskt små 324 AAVE, värda ungefär 36 000 dollar vid den tidpunkten.

Ja, du läste rätt.

Någonstans mellan ambition och aritmetik försvann nästan 50 miljoner dollar, vilket lämnade efter sig vad som kan vara de dyraste 324 tokens i decentraliserad finanshistoria.

Ironin? Appen varnade användaren att tänka om. Tydligen blinkade gränssnittet varningar om ”extraordinär slippage” och allvarlig prispåverkan. Det tvingade till och med handlaren att markera en bekräftelsebox som bekräftade risken innan transaktionen kunde genomföras. Tänk på det som den finansiella motsvarigheten till ett kasino som frågar: ”Är du helt säker på att du vill satsa huset?”

Handlaren tryckte ändå på "ja".

Under huven dirigerar Aave-gränssnittet swappar via Cow Swap, en decentraliserad börsaggregator (DEX) som är utformad för att minimera miner extractable value (MEV) genom att använda lösningsauktioner för att bestämma den bästa vägen. I det här fallet fungerade systemet faktiskt precis som utlovat.

Faktum är att ordern till och med fick en förbättring på 0,7 % från Cow Swaps auktionsmekanik. Den lilla bonusen är som att få en gratis mynt på Titanic.

Innan utförandet var den angivna kursen redan dyster: cirka 50 miljoner USDT för mindre än 140 AAVE-tokens före ytterligare prispåverkan. Det är inte bara dålig prissättning – det är en neonskylt som skriker: ”Något här är djupt fel.”

Ändå genomfördes handeln.

Kort efter att incidenten började cirkulera på kryptovalutans sociala medier, kommenterade Aaves grundare Stani Kulechov situationen offentligt.

”Tidigare idag försökte en användare köpa AAVE för 50 miljoner USDT via Aaves gränssnitt. Med tanke på den ovanligt stora storleken på den enskilda ordern varnade gränssnittet användaren om extraordinär slippage och krävde bekräftelse via en kryssruta. Användaren bekräftade varningen på sin mobila enhet och fortsatte med bytet.”

Kulechov betonade den obekväma men oundvikliga sanningen: systemet fungerade inte felaktigt. Användaren godkände uttryckligen risken.

”Transaktionen kunde inte genomföras utan att användaren uttryckligen accepterade risken… Vi sympatiserar med användaren och kommer att försöka kontakta honom och återbetala 600 000 dollar i avgifter som tagits ut för transaktionen.”

Ja, protokollet planerar att återbetala cirka 600 000 dollar i avgifter – en generös gest, även om det knappt gör någon skillnad.

Aaves ingenjör Martin Grabina klargjorde senare att katastrofen inte handlade om själva glidningstoleransreglaget. Det verkliga problemet var att handlaren accepterade en offert som redan innebar en prispåverkan på cirka 99 %. Med andra ord blinkade varningslamporna inte – de satte upp ett fyrverkeri.

”I det här fallet skickade användaren en marknadsorder med den föreslagna glidningen på 1,21 %. Men kärnproblemet var inte slippage, utan den accepterade kursen med 99 % prispåverkan”, skrev Grabina. ”Som du själv kan bekräfta på CoW Explorer innehåller ordern ett kursfält som visar den ursprungliga kursen (50 miljoner USDT -> <140 AAVE) som presenterades för användaren före avgifter och slippage. Det var redan en mycket dålig kurs.”

Ingenjören tillade:

"Alla interaktioner verifierades också via intern analys, och användaren fick till och med ett överskott på 0,7 %, vilket bekräftar att swapmekanismen fungerade exakt som avsett. Tack vare vår öppen källkod kan vem som helst reproducera detta. Så prispåverkansvarningen visades. Tyvärr var kryssrutan markerad."

Under tiden var blockkedjans skuggekonomi i full gång.

Onchain-data indikerar att en MEV-sökrobot fångade upp lejonparten av värdet genom att utnyttja den massiva prisdistorsion som ordern skapade. För att säkra sin plats i blocket betalade roboten 16 927 ETH – cirka 34,8 miljoner dollar – till Titan Builder, en stor Ethereum-blockbyggare.

Titan Builder ska sedan ha överfört 568 ETH, ungefär 1,2 miljoner dollar, till valideraren som föreslog blocket. Data från Arkham Intelligence visade senare att Titan påstås ha satt in de extraherade medlen på Coinbase.

I kryptotermer är det inte bara opportunistiskt – det är praktiskt taget en läroboksexempel på MEV-extraktion.

Utredare som spårat transaktionen säger att medlen härstammar från en plånbok som nyligen hade tagit ut tillgångar från Binance. Att dirigera swappen genom ett relativt tunt likviditetspar som involverade Aaves aToken-wrapper förstärkte skadan dramatiskt.

"Något är fel med dirigeringen", skrev Hayden Adams, grundaren av Uniswap. "Att bara skicka till Uniswap borde fortfarande ge dig 7 miljoner dollar, inte 40 000 dollar."

En centraliserad börsorder (CEX) av liknande storlek skulle sannolikt ha påverkat marknaden – men inte sprängt en halv miljard dollar.

När nyheten spreds på X varierade reaktionerna från sympatiska axelryckningar till brutal sarkasm. Vissa användare föreslog att DeFi-appar borde kräva att handlare skriver något dramatiskt innan de genomför en sådan handel – kanske en fras som: "Jag förstår att jag kan förlora alla mina pengar."

Andra spekulerade i att handlaren kanske av misstag hade valt aEthAAVE istället för den vanliga AAVE-token. Hittills har plånbokens ägare varit tyst. Blockkedjan är dock fortfarande full av information.

För Aave-teamet är episoden lärorik. Utvecklarna säger att de utforskar starkare skyddsåtgärder, såsom smartare handelsgränser eller ytterligare friktion för stora order, samtidigt som de bevarar DeFi:s kärnprincip: tillståndsfri åtkomst.

Översättning: plattformar kan lägga till skyddsräcken, men de kan inte hindra någon från att trycka gaspedalen i botten. Och om det finns en moral i denna saga, är det en som kryptovärlden upprepar som ett mantra – ibland med ett bistert skratt.

Dina nycklar, ditt ansvar. Även när kryssrutan ber dig att inte klicka på den.

FAQ 🔎

• Vad hände i Aave-affären på 50 miljoner dollar?
  En handlare bytte cirka 50,4 miljoner dollar i aEthUSDT mot AAVE via Aave-appen och fick endast 324 tokens på grund av extrem prispåverkan och likviditetsbegränsningar.
• Fungerade Aave inte som det skulle under transaktionen?
  Nej – gränssnittet visade flera varningar om extraordinära prisavvikelser, och handlaren bekräftade risken innan han genomförde bytet.
• Vart tog det mesta av det förlorade värdet vägen?
  On-chain-data visar att en MEV-sökare fångade upp en stor del av värdet och betalade nästan 16 927 ETH till en blockbyggare för att inkludera transaktionspaketet.
• Kommer handlaren att få tillbaka några pengar?
  Aave planerar att återbetala cirka 600 000 dollar i avgifter som samlats in från handeln, även om den största delen av förlusten fortfarande verkar vara oåterkallelig.