Förvaringsjätten Bitgo beskriver IPO-planer, dubbla aktiestrukturer i senaste SEC-arkiveringen

Bitgo Lämnar in Ändrat S-1

Ändringen, lämnad in den 12 januari, beskriver ett erbjudande av 11,8 miljoner aktier av Class A stamaktier, inklusive 11 miljoner aktier som säljs av företaget och 821 595 aktier som erbjuds av befintliga aktieägare. Bitgo förväntar sig att priset på IPO:n kommer att hamna mellan $15 och $17 per aktie, även om de slutliga villkoren ännu inte har fastställts.

Bitgo Holdings, Inc., grundat 2013, positionerar sig som en leverantör av infrastruktur för digitala tillgångar som betjänar institutionella kunder. Deras plattform spänner över självförvarande plånböcker, reglerad förvaring, staking, likviditetstjänster och infrastruktur-som-en-tjänst-erbjudanden som används av börser, finansiella institutioner, företag och statliga enheter.

I inlämningen rapporterade Bitgo att de stödde fler än 1 550 digitala tillgångar och skyddade cirka $104 miljarder i tillgångar på deras plattform per den 30 september 2025. Företaget angav att de betjänade mer än 5 100 kunder och ungefär 1,18 miljoner användare i mer än 100 länder, vilket återspeglar deras fokus på storskalig institutionell adoption snarare än detaljhandelshandel.

Finansiellt visar inlämningen en kraftig ökning i aktivitet under 2025. Bitgo uppskattar den totala intäkten för året som slutade den 31 december 2025 i intervallet $16,02 miljarder till $16,10 miljarder, en ökning från $3,08 miljarder 2024. Det mesta av dessa intäkter kommer från försäljning av digitala tillgångar som genomfördes på egen basis, med motsvarande kostnader som nästan matchar intäkterna.

Trots tunna rörelsemarginaler förväntar sig Bitgo att redovisa en blygsam rörelsevinst på mellan $3,2 miljoner och $3,5 miljoner för 2025, jämfört med en rörelseförlust på nästan $7 miljoner året innan. Ledningen tillskrev förbättringen till ökade handelsvolymer, en växande kundbas och lanseringen av nya tjänster.

En av dessa nya linjer är Stablecoin-as-a-Service, vilket genererade uppskattningsvis $63 miljoner till $67 miljoner i intäkter under 2025 efter att ha lanserats tidigare under året. Företaget noterade också intäkter från staking på ungefär $367 miljoner till $387 miljoner, ned från 2024 på grund av lägre digitala tillgångspriser.

Styrning kommer dock sannolikt att dra till sig noggrant intresse från investerare. Bitgo planerar att behålla en dubbelklass struktur där Class B-aktier har 15 röster vardera, jämfört med en röst per Class A-aktie. Som en följd av detta skulle medgrundaren och VD:n Michael Belshe kontrollera mer än hälften av företagets rösträtt efter erbjudandet.

På grund av denna struktur kommer Bitgo att kvalificera sig som ett ”kontrollerat företag” enligt New York Stock Exchange (NYSE) regler, vilket gör det möjligt för dem att förlita sig på vissa styrningsundantag. Företaget sa att de för närvarande inte planerar att använda dessa undantag, även om de erkände att de kan göra det i framtiden.

Läs också: Saylors strategi samlar 13 627 fler BTC medan bitcoinförrådet närmar sig 690K

Inlämningen belyser också Bitgos regulatoriska hållning. I december fick deras trust-dotterbolag godkännande att omvandla till en federalt reglerad nationell trust-bank under övervakning av Office of the Comptroller of the Currency (OCC), ett drag som företaget säger stärker deras ställning hos institutionella kunder.

Bitgo kommer inte att erhålla intäkter från aktier som säljs av befintliga aktieägare, och de varnade för att erbjudandet fortfarande är beroende av marknadsförhållanden och regulatorisk översyn. Ändå placerar den ändrade inlämningen företaget beslutsamt på banan mot offentliga marknader, komplett med skala, ambition och en styrstruktur som investerare måste väga noggrant.

FAQ ❓

• Vad planerar Bitgo?
  Bitgo planerar att bli publikt genom en börsintroduktion på New York Stock Exchange under ticker-symbolen BTGO.
• Hur mycket intäkter rapporterade Bitgo för 2025?
  Företaget uppskattar totala intäkter mellan $16,02 miljarder och $16,10 miljarder för 2025.
• Vem kontrollerar rösträtten på Bitgo?
  Medgrundaren Michael Belshe förväntas behålla majoriteten av rösträtten genom Class B-aktier.