'Försämringshandeln är nonsens' — Jim Rickards riktar in sig på Wall Streets guldföreställning

Inne i Jim Rickards fall för guld när regeringar skriver om reglerna

På The Julia La Roche Show, Jim Rickards—en ekonom, jurist och långvarig marknadsobservatör—argumenterade att gulds stadiga uppgång speglar strukturell efterfrågan från centralbanker och regeringar som svarar på sanktionsrisk, skuldens dynamik och skiftande förtroende för suveräna tillgångar.

Flytten, sa han, är inte en flyktig handel utan en kalkylerad omallokering som utspelar sig öppet. Rickards protesterade kraftigt mot vad han kallade en populär Wall Street-berättelse som kopplar gulds uppgång till lössläppt monetär debasering. “Denna debasseringshandel är nonsens,” betonade han och avfärdade påståenden om att utländska regeringar massdumpat amerikanska statsobligationer.

Data över statsobligationsinnehav, noterade Rickards, visar stabilitet snarare än massutlikvidering, vilket undergräver idén att guld bara är en reaktion på kollapsande förtroende för dollarn. Istället pekade Rickards på en mer metodisk drivkraft: centralbanker som vänder från decennier av nettosäljande av guld till ihållande nettoköp.

Sedan omkring 2010 har officiella institutioner—särskilt utanför den västerländska alliansen—stadigt ackumulerat tackor medan den globala gruvproduktionen förblivit i stort sett platt. Grundläggande ekonomi gäller, sa han: när efterfrågan stiger och utbudet inte gör det, justerar sig priserna uppåt.

Knorren är att centralbanker köper tålmodigt, ofta stiger in vid dippar, vilket skapar vad Rickards beskrev som en informell prisgolv. Geopolitik har bara förstärkt den trenden. Rickards framhävde nedfrysningen av ryska reservtillgångar efter invasionen av Ukraina som en vattendelare.

Genom att immobilisera suveräna reserver som innehas utomlands, skickade västerländska regeringar en signal om att reservtillgångar kan politiseras. Responsen, argumenterade Rickards, har varit förutsägbar: länder föredrar alltmer guld, vilket inte kan frysas med ett knapptryck. Ironiskt nog, noterade han, är att Rysslands guldinnehav har uppskattats mer än värdet på de tillgångar som konfiskerades.

Rickards avfärdade också idén att guld bara trivs i inflationsmiljöer. Historiskt sett, sa han, har guld presterat bra under deflationär stress när investerare söker tillgångar utan motpartsrisk. Under den stora depressionen steg guldpriserna kraftigt även när konsumentpriserna föll—en påminnelse om att guldets roll är monetär, inte cyklisk.

Gulds marsch till $10K och Bitcoin inom ett annat system

Framåt argumenterade Rickards att den långsiktiga banan förblir intakt trots kortsiktig volatilitet. “Guld kommer att gå bra, jag kan lätt se det gå till $10,000,” sa han och beskrev rörelsen som en spegel av valutadevalvering snarare än spekulativ excess.

Medan Rickards berörde Trump-administrationens ekonomiska strategi och dess betoning på tillväxt, energiproduktion och fiskala förhållanden, betonade han att gulds dragningskraft inte hänger på dagspolitiska frågor—eller på bitcoins prisutveckling. Bitcoin, sa han, befinner sig i ett separat spår, medan guld förblir reserven för institutioner som söker hållbarhet snarare än störning.

Läs också: Vilande Bitcoin-plånböcker visar fortsatt aktivitet trots priser under sexsiffrigt

Rickards var noga med att separera bitcoin från guld, behandlade det mindre som en reservtillgång och mer som ett parallellt finanssystem med helt olika mekanismer. Han argumenterade att mycket av bitcoins likviditet dirigeras genom stablecoins snarare än direkta dollartillflöden, en struktur han ser som ömtålig och ogenomskinlig, särskilt när dessa stablecoins till stor del är beroende av statsskuldväxlar som backning.

Inom Rickards ramverk fungerar bitcoin som en spekulativ och transaktionell tillgång inom kryptoekonomin, medan guld förblir det föredragna valet för centralbanker och suveräna aktörer som söker beständighet, neutralitet och isolering från politisk risk. Han inramade inte bitcoin som en ersättning för guld, utan som ett distinkt instrument som opererar på en annan riskkurva, drivet av marknadsinfrastruktur snarare än monetär historia.

FAQ 🕰️

• Varför stiger guldet nu?
  Centralbanker köper stadigt medan utbudet förblir platt, vilket lyfter priser över tid.
• Rör sig guldet på grund av inflationsfarhågor?
  Rickards hävdar att guld presterar bra i både inflations- och deflationscykler.
• Överger länder amerikanska statsobligationer?
  Nej—Rickards säger att data visar stabilt ägande, inte massförsäljning.
• Hur passar bitcoin in i denna trend?
  Rickards behandlar bitcoin som distinkt från guld och tjänar en annan roll i portföljer.