FDIC föreslår regler enligt GENIUS Act för banker som ger ut stablecoins: krav på 1:1-reserver och inlösen inom två dagar

Huvudpunkter:

• FDIC godkände ett förslag till regelverk den 7 april 2026, som implementerar standarderna i GENIUS Act för utgivare av stablecoins.
• Godkända utgivare av betalningsstabila mynt måste hålla reserver i förhållandet 1:1 i godtagbara tillgångar och lösa in inom två arbetsdagar.
• Den 60-dagarsperioden för offentliga synpunkter avslutas före GENIUS-lagens regleringsfrist den 18 juli 2026.

FDIC vidtar åtgärder gällande stablecoins enligt GENIUS Act

Den föreslagna regeln riktar sig till godkända utgivare av betalningsstabilcoins, eller PPSI:er, som vanligtvis är dotterbolag till FDIC-övervakade försäkrade inlåningsinstitut, såsom statliga icke-medlemsbanker och statliga sparföreningar. GENIUS Act, kodifierad i 12 U.S.C. 5901-5916, förbjuder icke-auktoriserade enheter att emittera betalningsstabila mynt i USA och ålägger federala bankmyndigheter att slutföra regleringen senast den 18 juli 2026.

Enligt förslaget måste PPSI:er alltid hålla reserver som täcker utestående stablecoins på en 1:1-basis. Verkligt värde eller nominellt värde på dessa reserver måste vara lika med eller överstiga det konsoliderade nominella värdet på utestående mynt. Reserverna måste övervakas dagligen och hållas åtskilda från emittentens övriga tillgångar.

Godkända reservtillgångar är begränsade till instrument med låg risk och hög likviditet. Dessa inkluderar amerikanska mynt och sedlar, saldon hos Federal Reserve Banks, avistainlåning hos försäkrade inlåningsinstitut, amerikanska statspapper med en återstående löptid på 93 dagar eller mindre, dagslån, omvända dagslån med övervärderad säkerhet i godtagbara statspapper samt andelar i penningmarknadsfonder som uteslutande investerar i dessa tillgångar.
Förslaget begränsar motpartsexponeringen till 40 % av de totala reserverna. PPSI:er måste också visa att de har den operativa förmågan att snabbt få tillgång till och omvandla reserver till kontanter vid behov.

Vid inlösen kräver regeln att PPSI:er offentliggör en inlösenpolicy och i allmänhet tillmötesgår begäranden inom två arbetsdagar. Vid stora inlösen som överstiger 10 % av det utestående emissionsvärdet under en 24-timmarsperiod måste en PPSI underrätta FDIC och kan begära en förlängning efter myndighetens bedömning.

Kapitalkraven är principbaserade. Nya PPSI:er har ett minimikapitalkrav på 5 miljoner dollar, eller ett högre belopp om så krävs av tillsynsmyndigheterna, under de första tre verksamhetsåren. Det löpande kapitalet måste bestå av kärnprimärkapital (CET1) och ytterligare primärkapital (AT1), och inget sekundärkapital (Tier 2) är tillåtet. Moderbanker måste avkonsolidera PPSI-dotterbolag för kapitalregleringsändamål.

PPSI:er måste också upprätthålla en separat pool av mycket likvida tillgångar motsvarande 12 månaders totala driftskostnader. Denna operativa säkerhetsmekanism skiljer sig från 1:1-reservpoolen. Underlåtenhet att uppfylla kapital- eller likviditetskraven utlöser obligatorisk anmälan till FDIC och potentiellt upphävande av nyemissioner.

Förslaget behandlar cybersäkerhet direkt. PPSI:er måste upprätthålla ett omfattande IT-ramverk som täcker kontroller av smarta kontrakt, hantering av privata nycklar, övervakning av blockkedjor, incidenthantering och oberoende testning. Årliga certifieringar av AML/CFT-program krävs också.

När det gäller insättningsgaranti anger regeln att insättningar som hålls av försäkrade banker som PPSI-reserver endast är försäkrade som företagsinsättningar hos PPSI, upp till standardgränsen på 250 000 dollar. Genomströmningsskydd till enskilda innehavare av stablecoins gäller inte. Denna ståndpunkt återspeglar GENIUS-lagens förbud mot insättningsgaranti för stablecoins.

Regeln klargör också behandlingen av tokeniserade insättningar. Om en tokeniserad skuld uppfyller Federal Deposit Insurance Acts definition av ”insättning” enligt 12 U.S.C. 1813(l), får den samma försäkringsbehandling som en traditionell insättning, oavsett den underliggande tekniken.

Detta är FDIC:s andra regelverk enligt GENIUS-lagen. Myndigheten utfärdade sitt första förslag till regelverk den 19 december 2025, där man fastställde ansökningsförfaranden för banker som söker PPSI-godkännande genom ett dotterbolag. Tidsfristen för synpunkter på den regeln förlängdes till den 18 maj 2026.

FDIC tar emot synpunkter från allmänheten på det nya förslaget under 60 dagar efter publiceringen i Federal Register. Myndigheten efterfrågar synpunkter på reservbuffertar, ytterligare typer av tillgångar som är berättigade till försäkring, koncentrationsgränser, strukturer som är skyddade mot konkurs och behandlingen av oförsäkrade insättningar.

GENIUS Act träder i kraft senast den 18 januari 2027 eller 120 dagar efter att federala myndigheter har slutfört sina föreskrifter, beroende på vilket som inträffar först.