Experter: Kryptons potentiella avkastning på 1 biljon dollar ligger i flytande insatsderivat och tokeniserade RWA:er

Kategorisera gapet: Infrastruktur och användbarhet

En nyligen studie från Redstone belyste en stor strukturell svaghet i kryptoekonomin: Endast 8% till 11% av 3,2 biljoner dollar-marknaden genererar avkastning, jämfört med 55% till 65% av kapitalet i traditionell finans (TradFi). Denna fem- till sexfaldiga skillnad understryker hur djupt räntebärande produkter förankrar den gamla marknaden, medan krypto till stor del förblir värdeökningsdriven.

Max Sandy, produktchef på Ramp Network, berättade för Bitcoin.com News att gapet är mer än en statistisk avvikelse—det är ett grundläggande hinder för institutionell adoption.

“Institutioner kan inte implementera seriöst kapital utan förutsägbar, reviderbar avkastning,” förklarade Sandy. “Avkastning driver mandatdesign, riskmodeller och allokeringsramar. Inom krypto är avkastningen fortfarande fragmenterad, svår att skriva, och tungt beroende av smarta kontraktsrisker som inte är standardiserade.”

Läs mer: Kryptos Biljon-Dollar-Avkastningsgap: Endast 10% av Tillgångarna Genererar Inkomst, Rapport Finner

Redstone-studien belyser varför storskaliga kapitalallokerare förblir försiktiga. Utan standardiserade avkastningsmekanismer kämpar institutioner med att integrera krypto i befintliga ramverk som förlitar sig på stabila, räntebärande instrument. Sandy hävdade att för att stänga detta gap kommer det att krävas flera viktiga uppgraderingar, inklusive att bygga en motståndskraftig baslagerinfrastruktur för att minska systemrisk, större transparens kring hur avkastning genereras och upprätthålls, samt att förbättra användarupplevelsen för att göra avkastningsprodukter tillgängliga.

“Idag är det fortfarande för komplext för både institutioner och konsumenter,” noterade Sandy och betonade att användbarhet är lika kritisk som infrastruktur.

Möjligheten på 1 biljon dollar: LST och RWA

Enligt Redstone-studien representerar avkastningsgapet också kryptos största möjlighet för exponentiell tillväxt. På frågan var den första biljonen dollar av nya avkastningsgenererande tillgångar kommer att uppstå, pekade Sandy på två omedelbara källor: likvida insatsderivat (LST) och tokeniserade verkliga tillgångar (RWA).

”Den mest omedelbara tillväxten kommer från två områden: likvid insats och tokeniserade verkliga tillgångar [RWA] som statsskuldväxlar och kortfristig kredit,” sa han. “LST är redan djupt integrerade i DeFi [decentraliserad finans], medan RWA speglar de exakta instrument som institutioner allokerar till i skala.”

På längre sikt förutspådde Sandy att stablecoin-avkastning kommer att bli en grundläggande förväntning för användare. “Om du håller digitala dollar, kommer du förvänta dig att de tjänar något som standard. Det är där konsumentappar och plånböcker kommer att spela en roll.” Han tillade att Ramp Network planerar att möjliggöra för användare att tjäna avkastning på deras USDC-balans på Base.

Institutionella Prioriteringar Skiftar till Integritet och Konfidentialitet

Phil Wirtjes, VD för Enclave Global, förstärkte att institutionella prioriteringar redan förändras. “Institutionella mandat har demonstrativt skiftat… från ett övervägande fokus på riktad, volatilitetsdriven exponering mot systematiska, avkastningsdrivna strategier,” såsom delta-neutral handel och basarbitrage, sa han.

Denna skiftning är synlig i marknadsdata, såsom den 260% ökningen hittills i år av tokeniserade RWA som lyfts fram i Redstone-rapporten. Wirtjes betonade att förändringen inte bara handlar om att jaga avkastning; det handlar om att genomföra avkastningsstrategier med integritet.

“Institutioner frågar inte längre, ‘Vad kan jag tjäna?’ utan, ‘Hur kan vår strategi skala utan informationsläckage, MEV-utvinning, intressekonflikter eller förvaringsrisker?’”

För att möta dessa krav sade Wirtjes att institutioner kräver konfidentiell exekvering för att skydda strategisk immateriell egendom och kräver deterministisk avveckling och decentraliserad förvaring för att säkerställa förtroende och reviderbart bevis. Han pekade på den växande adoptionen av Enclave Global’s Alpha Strats som ett exempel på strategier designade kring konfidentiell, MEV-fri exekvering.

Den Regulatoriska Nyckeln till att Skala RWA

Under tiden betonade Sandy att regulatorisk klarhet är avgörande för att skala tokeniserade verkliga tillgångar.

“Nyckeln är juridisk säkerhet kring ägande och verkställbarhet. Institutioner måste veta att en blockkedjetoken som representerar statsskuldväxlar eller kredit motsvarar ett verkligt, verkställbart krav i den utanför kedjan världen. Utan det kan inte stora allokeringar ske,” sa han.

Han tillade att när regulatorer klargör förvaringsregler, konkursbehandling och emittentens skyldigheter, kan RWA skalas från miljarder till hundratals miljarder. Vid den tidpunkten kommer utmaningen att skifta från juridisk säkerhet till distribution och användartillgång.

FAQ 💡

• Vad avslöjade Redstone-rapporten? Endast 8–11% av krypto tillgångar genererar avkastning jämfört med 55–65% i TradFi.
• Varför är detta gap viktigt för institutioner? Institutioner behöver förutsägbar, reviderbar avkastning för att designa mandat och allokera kapital.
• Var kommer ny avkastningstillväxt att komma ifrån? Likvida insatsderivat (LST) och tokeniserade verkliga tillgångar (RWA) som statsskuldväxlar.
• Vilken regulatorisk förändring är kritisk? Juridisk säkerhet om ägande, förvaring och verkställbarhet av tokeniserade RWA.