Expert: Bitcoin Bör Förankra USA:s Digitala Tillgångsreserv

Altcoins i USA:s digitala tillgångsreserv innebär risker

Även om en verkställande order undertecknad av USA:s president Donald Trump är något suddig när det gäller skapandet av en nationell digital tillgångsreserv, är Martins Benkitis, medgrundare och VD för marknadsskaparen Gravity Team, tydlig med vad som bör vara den viktigaste tillgången i den reserven. Enligt Benkitis bör alla digitala tillgångsreserver “börja med Bitcoin som grund.” Han sa att detta gäller för alla länder som överväger att skapa en digital tillgångsreserv.

I januari orsakade förslag om att den amerikanska regeringen övervägde att inkludera kryptovalutor bortom Bitcoin i sin digitala tillgångsreserv kontrovers inom kryptosamhället. Bitcoin-maximalister, irriterade över idén, riktade in sig på Ripple’s VD Brad Garlinghouse, som de anklagar för att ha övertalat Trump-administrationen att ändra sitt narrativ från en Bitcoin-endast reserv till en bredare digital tillgångsreserv.

Vissa har tolkat skiftet till berättelsen om en digital tillgångsreserv som en indikation på att Trump-administrationen sannolikt kommer att inkludera andra digitala tillgångar. Medan Benkitis erkänner att andra digitala tillgångar kan inkluderas i reserven, råder han att detta bör göras senare och på ett stegvis sätt. VD:n jämför detta tillvägagångssätt med det som USA:s Securities and Exchange Commission (SEC) använde när de introducerade börshandlade fonder för kryptovalutor (ETFs).

Innan de övervägde ETFs för andra digitala tillgångar, fokuserade SEC enbart på ansökningar för Bitcoin ETFs. Först efter godkännandet av de första Bitcoin ETFs började kommissionen överväga ETF-ansökningar för digitala tillgångar som Ethereum (ETH), Solana (SOL) och andra. Dock varnar Benkitis för en möjlig ökning i volatilitet om den amerikanska regeringen beslutar att inkludera andra tillgångar i reserven.

“Om de vidgar nätet kommer likviditeten att få ett stort uppsving över flera tillgångar, och vi kan se volatilitet öka när marknaden anpassar sig till vad som inkluderas. Vissa tillgångar kan stiga över natten bara på spekulationen om att vara en del av den amerikanska reserven. Marknadsskapare skulle behöva vara skarpa i att justera spreads och hantera exponering över tillgångar,” sa Benkitis.

Om Trumps nyvunna kärlek till krypto och dess sannolika inverkan på marknader sa VD:n att han är överens med dem som tror att detta kommer att orsaka en ökad efterfrågan på “djup” likviditet. Detta innebär i sin tur att marknadsskapare kommer att behöva “skala upp” likviditetsoperationer över olika jurisdiktioner för att säkerställa att marknaderna förblir djupa och stabila.

Detaljhandelsinvesterare dominerar i tillväxtmarknader

I sina skriftliga svar på en rad frågor från Bitcoin.com News, förklarade Benkitis att marknadsskapare, inklusive Gravity Team, skulle behöva optimera sina respektive hedging-strategier för att hantera stora prissvängningar.

Med fokus på marknadsstrukturen i utvecklade och tillväxtmarknader noterade Benkitis, som också är expert på asiatiska marknader, institutionernas dominans i reglerade marknader. Enligt honom står detaljhandelsinvesterare bara för en obetydlig del av marknaden. I kontrast verkar detaljhandelsinvesterare dominera i tillväxtmarknader i Sydostasien (SEA) och Latinamerika, där volatila lokala valutor driver invånare mot stablecoins.

Samtidigt, när Trump-administrationen skiftar USA från den till synes anti-krypto hållningen som antog och förespråkade av Biden-administrationen, betonade Benkitis vikten av att sätta upp tydliga regler; annars kommer “institutioner inte att fullt ut binda sig.” Regeringar och reglerare bör även överväga att balansera mellan att stödja innovation och reglera industrin.

Angående stablecoins uppmanade Benkitis Trump-administrationen att etablera ett robust regelverk, vilket skulle göra det möjligt för USA att dominera den globala stablecoin-marknaden.