EU-beslagtagande av Rysslands tillgångar kan underminera eurons reservstatus

Konfiskering av Rysslands tillgångar kan få katastrofala följder, varnar Euroclear EU

Euroclear Ltd., den belgiska clearingcentralen ansvarig för att hålla majoriteten av Rysslands frysta centralbankstillgångar, har uttryckt betydande oro över riskerna och ansvarsskyldigheterna kopplade till att konfiskera dessa tillgångar för att hjälpa Ukraina. I en intervju med Bloomberg framhöll Valerie Urbain, Euroclears VD, vikten av att hantera ansvarsskyldigheter om Europeiska unionen väljer att beslagta tillgångar. Urbain varnade:

Vi kan inte hamna i en situation där tillgångarna har beslagtagits, men efter ett par år kommer Ryssland och knackar på dörren och säger, ‘Jag vill få tillbaka mina värdepapper,’ medan värdepapperstillgångarna skulle ha försvunnit.

“Om det sker en konfiskering av tillgångar, måste allt flyttas, inklusive ansvarsskyldigheter,” tillade hon.

EU har hittills använt vinsterna genererade från Rysslands frysta tillgångar för att finansiera hjälp till Ukraina, inklusive ett initiativ från en grupp på sju (G7) som stöder ett lånepaket på €50 miljarder (ungefär $52,49 miljarder) till Kiev. Dock har diskussionerna kring att konfiskera de €180 miljarder ryska tillgångar som innehas av Euroclear återupptagits mitt i oron över framtida amerikanskt stöd till Ukraina, särskilt under en potentiell Donald Trump-administration. Urbain noterade möjligheten och uttalade att en ny amerikansk administration skulle kunna återuppliva diskussionerna, trots att det inte har funnits någon nylig framdrift i frågan.

Ryssland har starkt kritiserat västländer, inklusive USA och europeiska länder, för att använda frysta ryska tillgångar för att stödja olika initiativ, såsom att hjälpa Ukraina i dess pågående konflikt och andra geopolitiska insatser. Moskva har kallat dessa åtgärder för stöld och betonat att sådana handlingar bryter mot internationella normer och riskerar att eskalera spänningar. Europeiska unionen har också utforskat mekanismer för att omdirigera vinster från beslagtagna ryska tillgångar för att finansiera återuppbyggnadsinsatser i Ukraina, vilket ytterligare förargar Ryssland. Som svar har Kreml antytt potentiella vedergällningsåtgärder, inklusive nationalisering av västerländskt ägda tillgångar inom Ryssland. Denna fråga återspeglar en fördjupad konflikt mellan Ryssland och västerländska makter, där frysta tillgångar blir en stridsfråga i deras bredare politiska och ekonomiska konfrontationer.

Euroclears VD betonade de bredare konsekvenserna av sådana åtgärder och varnade för potentiella störningar av eurons status som reservvaluta och Europas finansiella system. Hon varnade:

Det är risken att skapa ett prejudikat, eftersom det förtroende du har haft för decennier i systemet, plötsligt ifrågasätts.

“Jag tror inte det är bara kineserna. Det kan vara någon av centralbankerna som skulle se att plötsligt tjänar centralbankstillgångar inte på det rättsliga ramverket som har använts i decennier,” förklarade hon.

Även om Euroclear inte har observerat några betydande förändringar i transaktionsvolymer, noterade Urbain ökad aktivitet på asiatiska och mellanösternmarknader. “Med det nuvarande landskapet är det inget kortsiktigt hot. Men om det sker en konfiskering av tillgångar, är allt osäkert,” avslutade hon.