Ethereum Max Smärta Hänger Runt $4K när Handlare Trängs med Decemberoptioner

Calls dominerar styrelsen, Puts dominerar dagen: Inuti Ethereums derivatmix

Terminspositioneringen förblev livlig. Coinglass-siffror visar att börsens ether-open interest (OI) ligger högt jämfört med tidiga sommaren, toppade i augusti och började avta i slutet av september, även om priset svalnade från det senaste trycket över $4,500 tillbaka mot de låga $4,000-tal och under det intervallet.

Terminsbörsens topplistor är fulla inför den kommande veckan. CME visar 2,19 miljoner ETH i open interest (~$8,76 miljarder), Binance listar 2,65 miljoner ETH (~$10,62 miljarder), och OKX har cirka 820,500 ETH (~$3,29 miljarder). Bybit ligger nära 1,21 miljoner ETH, Bitget vid 1,46 miljoner, Gate runt 1,20 miljoner, MEXC vid 538,000, WhiteBIT 484,000, BingX 202,000, och Kucoin 111,000.

Intradagflöden har varit blandade. En timmes OI-ticks var gröna över de flesta arenor, men 24-timmarsförändringar visade rött på CME, Binance, OKX, Kucoin, WhiteBIT, BingX och MEXC, medan Bybit, Gate och Bitget noterade små positiva siffror. Förhållanden mellan OI och 24-timmarsvolymen lutade högt på WhiteBIT och Bitget och mildare på OKX och BingX.

ETH optionhandlare har också hållit styrelsen ganska upptagen. I helgen visar data att optioner står för 63,49 % av open interest, vilket motsvarar 1,645,409 ETH, medan puts står för 36,51 %, eller 946,368 ETH. Men det sista dygnets band var till skyddets fördel: puts tog 62,11 % av volymen, jämfört med 37,89 % för optioner, ungefär 87,280 ETH mot 53,241 ETH.

De flesta satsningarna är inriktade på årsskiftet. På Deribit har handlare flest call optioner (satsningar på högre priser) för slutet av december: $6,000-striken har cirka 92,738 ETH i open interest, följt av $4,000 (76,104 ETH), $7,000 (60,682 ETH), och $5,000 (55,058 ETH). Det finns också solida staplar vid $3,000 och $2,000.

Dagens tyngsta handel lutade sig skyddande. Bybit såg stor volym i puts (nedsidesskydd): den 17 oktober $2,000-putten handlade cirka 29,019 ETH, och den 27 mars 2026 $500-putten handlade cirka 10,967 ETH. På uppsidan flyttade Deribits 31 oktober $6,000-call ~3,502 ETH, medan OKX:s 29 september $4,100-call och Binance:s 29 september $3,750-put också är aktiva.

“Max pain” — priset där de flesta optioner förfaller värdelösa — ligger nära $4,000 på kort sikt. Det sjunker mot ungefär $2,500 runt den 27 mars 2026-expiry, och rör sig sedan tillbaka mot $4,000 mot slutet av juni och tidig höst 2026, vilket antyder att handlare avsätter för lite ojämn, begränsad action.

Enkelt uttryckt föredrar hävstång högre nivåer till december medan flöden skyddar mitten. Denna mix antyder ett intervall nära $4,000 med tjockare svansar åt båda håll när makro- och börshandlade fond (ETF)-rubriker roterar genom kalendern.

Med ethereum parkerad runt $4,014 säger terminer och optioner gemensamt att tålamod lönar sig. Tjurarna har open-intereststacken, björnarna har den färska volymen, och båda sidor har gott om utgångar markerade runt $4,000. Volatilitetsäljare kan luta in om rallyn bleknar in i motstånd snart.