ETH Treasury Firm Sharplink Börjar Återköp När Aktier Handlas Under NAV

Sharplink Initierar Aktieåterköp, Säger att Nollskuldsprofil Stödjer Återföringar

Sharplink Gaming, Inc. (Nasdaq: SBET) meddelade den 9 september att det börjat genomföra aktieåterköp för att “driva långsiktigt värde för aktieägarna.” Företaget, som beskriver sig som en av världens största företagsägare av eter (ETH) och en förespråkare av ethereum-adoption, presenterade återköp som den föredragna användningen av kapital medan aktien handlas under sitt nettotillgångsvärde.

Sharplink sa att deras stamaktier är “betydligt undervärderade” och att återköp är lockande på nuvarande nivåer. Företaget återköpte ungefär 939,000 aktier till ett genomsnittligt pris av $15.98 och sade vidare att det förväntar sig att köpa ytterligare aktier beroende på marknadsförhållandena, med användning av kontanta tillgångar, intäkter från staking-operationer eller andra finansieringsmetoder.

Vissa marknadsdeltagare tolkar en pressad mNAV som bevis på ett dolt värde—ett “kap”—medan andra varnar för att det kan återspegla en avtagande aptit och därmed medföra risken av en värdefälla för ETH-länkade aktier. Sharplinks ledning betonade en balansräkning förankrad av cirka $3,6 miljarder i eter utan utestående skulder. Nästan all den etern är stakad, sa företaget, vilket genererar betydande intäkter för att finansiera verksamheter och stödja kapitalallokering.

Sharplink uppgav också att de inte har använt sin at-the-market facilitet medan handel sker under NAV, och noterade att en sådan emission skulle vara utspädande på en eter-per-aktie-basis. Företaget sa att de kan använda ATM i framtiden om marknadsförhållandena tillåter det på ett sätt som gynnar befintliga aktieägare.

“Att maximera aktieägarvärdet förblir vår högsta prioritet,” sa co-CEO Joseph Chalom och hänvisade till en “styrkeposition” byggd på deras etertreasure och intäkter från staking. Han tillade att Sharplink fokuserar på “disciplinerad kapitalallokering — inklusive aktieåterköp” och på den långsiktiga möjligheten som de ser i ethereum.

Om återköpen fortsätter medan aktierna handlas under NAV, kan Sharplinks eter-backade balans och stakingintäkter öka varje akties eterexponering, vilket gynnar kvarstående innehavare. En avsmalnande rabatt eller eter-svaghet kan dock omdirigera kapitalprioriteter och testa ledningens engagemang för pågående återköp.

Likaså har flera amerikanska och utländska krypto-treasuryföretag sett deprimerade eller oregelbundna mNAV:er även under perioder med stigande tokenpriser, som härrör från faktorer såsom utspädning via aktieerbjudanden, frånvaro av inlösningsmekanismer och tvivel om den övergripande affärsstrategin. Arkiverade mått indikerar att ETHZ, BTCS och ETHM alla reflekterar deprimerade mNAV:er denna vecka.