David Baileys Nakamoto överväger en aktiesammanläggning för att undvika avnotering från Nasdaq

Viktiga punkter

• Nakamotos aktie handlas för närvarande till 0,21 dollar, och företaget ansöker om en omvänd aktiesplit före den 8 juni för att uppfylla Nasdaqs 1-dollarregel.
• Nyligen genomförda affärer av VD David Bailey och 690 miljoner utestående aktier har väckt farhågor om utspädning, samtidigt som investerarnas förtroende minskar.
• Nakamoto sålde 284 BTC i mars men innehar 5 058 BTC, och resultatet av noteringen kommer att avgöra företagets nästa strategi.

Bitcoin-förvaltningsföretaget Nakamoto agerar för att höja aktiekursen

Nakamoto, ett börsnoterat bitcoin-treasury-företag, förbereder sig för att söka aktieägarnas godkännande för en omvänd aktiesplit i ett försök att undvika avnotering från Nasdaq.

Företagets aktier, som handlas nära 0,21 dollar, har fallit långt under börsens minimikrav på 1 dollar för notering. Aktien har sjunkit med cirka 79 % från den gränsen och nästan 99 % från sin toppnotering på 34 dollar, enligt en preliminär fullmaktsansökan daterad den 7 april.

Nasdaqs regler kräver att noterade företag upprätthåller ett slutkurs på minst 1 dollar under 10 på varandra följande handelsdagar. Nakamoto har fram till den 8 juni på sig att återuppfylla kraven efter att ha mottagit ett meddelande om bristande efterlevnad i december 2025. Om detta inte sker kan det leda till en överföring till en lägre marknadsnivå eller så småningom avnotering.

För att lösa problemet föreslår företaget en omvänd aktiesplit, en mekanism som minskar antalet utestående aktier samtidigt som priset per aktie ökar. Vid en split på 1:20 skulle till exempel varje 20 aktier slås samman till en, vilket höjer aktiekursen proportionellt utan att det totala värdet på innehaven förändras.

Även om sådana åtgärder kan hjälpa företag att uppfylla noteringskraven, ses de ofta av investerare som en kosmetisk lösning som inte bidrar till att lösa de underliggande svagheterna.

Nakamotos utmaningar sträcker sig bortom aktiekursen. Tidigare i år använde VD David Bailey företagets aktier för att förvärva BTC Inc. och UTXO Management, två företag som han grundat. Transaktionen fördubblade antalet utestående aktier, vilket spädde ut befintliga aktieägares ägarandelar och väckte kritik från marknadsbevakare.

Företaget har också ställts inför likviditetsproblem. I mars offentliggjorde Nakamoto försäljningen av 284 BTC för att finansiera verksamheten, vilket belyser pressen på företag som är starkt beroende av innehav av digitala tillgångar samtidigt som deras aktievärderingar sjunker.

Trots försäljningen behåller Nakamoto en betydande bitcoin-kassa. Företaget innehar cirka 5 058 BTC, värderade till omkring 365 miljoner dollar enligt aktuella priser.

Den föreslagna omvända aktiesplit skulle konsolidera företagets cirka 690 miljoner utestående aktier. Nakamoto planerar dock att behålla det auktoriserade antalet aktier oförändrat på 10 miljarder, vilket lämnar utrymme för betydande framtida emissioner.
Denna utsikt ökar risken för ytterligare utspädning. Företaget erkände i sin ansökan att emission av ytterligare aktier skulle kunna tynga aktiekursen och minska värdet på befintliga innehav.

Ledningen beskrev den omvända aktiesplit som ett verktyg för att upprätthålla strategisk flexibilitet. ”Vi anser att ett godkännande av förslaget om omvänd aktiesplit skulle ge företaget ytterligare flexibilitet för att uppfylla kravet på lägsta budpris”, står det i ansökan.

Situationen understryker den växande spänningen bland bitcoin-treasury-företag. Även om strategin erbjuder hävstångseffekt i digitala tillgångar, gör den också företagen sårbara när aktiemarknaderna vänder sig mot dem. För Nakamoto kan de kommande veckorna visa sig avgörande för om företaget kan förbli noterat på en stor amerikansk börs.