Coinbase ska ta bort WBTC efter att domaren ger tummen upp

Coinbase och Bit Global i rättslig tvist om WBTC-avlistning

Den kaliforniska domaren Araceli Martínez-Olguín gav kryptoväxlingen Coinbase grönt ljus att avlista wrapped bitcoin (WBTC) trots försök från digitala tillgångsförvaltaren Bit Global att tvinga Coinbase att fortsätta erbjuda tillgången.

Advokater som representerade de två företagen grälade under ett webbseminarium på onsdagen innan Martínez-Olguín meddelade sitt beslut till förmån för Coinbase.

Efter att ha meddelat sin avsikt att avlista WBTC i november, stämde Bit Global på fredagen Coinbase för 1 miljard dollar på antitrustgrunder. Bit Global sökte ett tillfälligt förbudsbeslut (TRO) från domstolarna för att förhindra avlistningen av tokenen, och hävdade “oåterkallelig skada” och “skada” från Coinbases handlingar.

Men under onsdagens domstolsförhandling lyckades inte Bit Globals advokat – som verkade nervös vid vissa tillfällen, till och med sa, “Jag vill inte vara en översittare,” – övertyga en något frustrerad Martínez-Olguín om att utfärda ett TRO, vilket tillät Coinbase att fortsätta med avlistningen av WBTC, även om Bit Global är fri att framföra en starkare sak för beaktande i framtiden.

“I det här läget kommer jag inte att utfärda ett TRO,” sa Martínez-Olguín. “Jag kommer inte att stoppa Coinbase från att avlista WBTC.”

“Om, Mr. Covey, du har mer bevis, kan vi återkomma till detta, men det är mitt beslut idag,” lade hon till, med hänvisning till Bit Globals advokat, Cyclone Covey.

Beslutet är det senaste kapitlet i wrapped bitcoin (WBTC) avlistningssagan som började i augusti när WBTC-förvaltaren Bitgo meddelade ett partnerskap med Bit Global, ett företag delvis ägt av den beryktade Tron Network-grundaren Justin Sun.

Sun har jagats av flera anklagelser om bedrägeri och marknadsmanipulation och anses vara en tvivelaktig karaktär av många i kryptosamhället.

Föga förvånande drog partnerskapsmeddelandet betydande motreaktion, vilket fick Bitgos VD Mike Belshe att offentligt adressera oron.

“Vi var också oroliga över att vissa skulle reagera på detta sätt på hans namn,” skrev Belshe, med hänvisning till Sun. “Vilket är varför vi såg till att meddela hans inblandning i förväg, även om han faktiskt inte kommer att ha möjlighet att flytta några medel godtyckligt.”

Flytten fick stablecoin-utgivaren Maker DAO att eliminera sin exponering för WBTC och tvingade Coinbase att engagera Bit Global för att fastställa omfattningen av Suns inflytande, men efter att Bit Global vägrade att avslöja specifika ägardetaljer, beslutade Coinbase att avlista tillgången, effektiv från den 19 december.

“Trots den omfattande industribekymring runt Mr. Suns inblandning och Coinbases upprepade förfrågningar,” skrev Coinbase i en domstolsinlaga. “BiT [Bit Global] gav ingen information för att försäkra Coinbase att Mr. Sun inte skulle kunna kompromettera WBTC:s integritet.”

Intressant nog lanserade Coinbase sin egen variant av wrapped bitcoin kallad cbBTC i september, vilket väckte frågor om tidpunkten för avlistningen.

“På grund av minskningen av WBTC:s marknadsandel och attacken på dess rykte, står Bit Global att förlora mer än 1 miljard dollar i sitt marknadsvärde, särskilt om Coinbases handlingar fortsätter oavbrutna,” framhöll Bit Globals juridiska team i domstolsdokument.

WBTC dominerar fortfarande den wrapped bitcoin-nischen, med 85% av Ethereums marknadsandel medan cbBTC är en avlägsen tvåa med 5,3%. WBTC:s handelsvolym på Coinbase representerar endast 1% av all WBTC-handel, enligt domstolsdokument.