CME, prognosmarknader anpassar sig efter en kvartspoängs räntesänkning från Fed

Fed-beslut närmar sig med marknader förberedda för lättnader

Nästa möte för Federal Open Market Committee (FOMC) är planerat till den 17 september, nu mindre än två veckor bort. FOMC är den policymakande enheten inom Federal Reserve, ansvarig för att vägleda penningpolitiken genom räntebeslut. Åtta planerade möten hålls varje år där tjänstemän bedömer de ekonomiska förhållandena och röstar om förändringar i målintervallet för federal funds rate.

För att mäta förväntningar vänder sig marknadsdeltagare ofta till CME Fedwatch-verktyget. Drivet av CME Group, beräknar verktyget sannolikheter för kommande Fed-möten genom att analysera terminskontrakt kopplade till federal funds rate. Det erbjuder en realtidsvy av vad handlare prissätter i policyutfall. För september visar Fedwatch-verktyget för närvarande en 89% chans för en sänkning på 25 räntepunkter till 4,00%–4,25% på lördag den 6 september, och en 11% chans för en djupare sänkning på 50 räntepunkter till 3,75%–4,00%.

Förutsägelsemarknader ger ytterligare ett lager av insikter. Polymarket, en blockkedjebaserad handelsplattform, låter deltagare satsa på händelseutfall, inklusive ekonomiska och politiska beslut. Medan den för närvarande opererar internationellt har företaget avslöjat planer på att expandera till USA snart. Polymarket-handlare ser överväldigande en sänkning på en kvartspunkt i september, och tilldelar en 86% chans till det utfallet. En 11% sannolikhet placeras på en större sänkning på 50 räntepunkter, medan endast 3% förväntar sig ingen förändring. Oddsen för en höjning prissätts till mindre än 1%.

Kalshi, en annan reglerad förutsägelsemarknad baserad i USA, erbjuder också kontrakt kopplade till ekonomiska indikatorer och Federal Reserve-beslut. Kalshi blev tidigare godkänt av Commodity Futures Trading Commission (CFTC), vilket ger det en inhemsk etablering för händelsebaserade kontrakt. Data från Kalshi idag visar en 87% sannolikhet för en sänkning på 25 räntepunkter, en 11% chans för en större förändring, och 4% som förväntar sig att Fed håller räntorna oförändrade. Satsningar på en räntehöjning förblir under 1%.

Tillsammans pekar CME-terminkontrakt och förutsägelsemarknadsdata på samma slutsats: handlare över flera plattformar förväntar sig lättnader. Den nästintill enhetliga förväntan på en sänkning på en kvartspunkt belyser hur starkt investerare tror att Fed kommer att agera för att sänka lånekostnaderna vid det kommande mötet. Ändå kvarstår en liten chans för en mer aggressiv sänkning, vilket lämnar utrymme för marknadsreaktion om centralbanken överraskar.