Circle-aktier stiger efter att Mizuho höjt riktkursen, kopplat till inflationen och Fed:s ränteutsikter

Mizuho höjer riktkursen för Circle men behåller neutral rekommendation

Mizuho-analytikerna Dan Dolev och Alexander Jenkins höjde sin riktkurs för Circle Internet Financial (NYSE: CRCL) från 90 till 100 dollar, samtidigt som de fortsatt håller fast vid en neutral rekommendation. Draget speglar makroekonomiska medvindar snarare än plötsliga förändringar i Circles kärnverksamhet.

Analytikerna kopplade justeringen i stor utsträckning till de senaste energiprisuppgångarna efter eskalerande spänningar i Mellanöstern. West Texas Intermediate-råolja steg cirka 7% till 8% i de senaste sessionerna, medan Brent-olja avancerade omkring 17% över fem handelsdagar.

Högre oljepriser leder ofta till starkare inflationsförväntningar, vilket i sin tur försvårar Federal Reserves möjlighet att sänka räntorna. För Circle, sett ur Mizuho-analytikernas perspektiv, spelar den dynamiken roll eftersom bolaget genererar större delen av sina intäkter från ränta som tjänas på reserver som backar USDC-stablecoinen.

Circle tjänar ränta främst från kortfristiga amerikanska statsskuldväxlar och andra lågrisk tillgångar som hålls för att stödja USDC-cirkulationen. När räntorna förblir höga ger dessa reserver större avkastning och bidrar mer direkt till bolagets intäkter.

Mizuho uppskattade att minskade förväntningar på Fed-räntesänkningar skulle kunna lägga till cirka 1% till Circles intäktsprognoser för både 2026 och 2027. Analytikerna pekade också på en ökande sannolikhet att Fed kan avstå från räntesänkningar helt och hållet nästa år.

Vid pressläggning visar data från CME Fedwatch tool att den extrema uppsidan i scenariot med inga räntesänkningar 2026 har ungefär fördubblats de senaste veckorna. För ett företag vars vinster till stor del vilar på ränteintäkter menar Mizuho att det scenariot ger ett välkommet lyft. Verktyget visar för närvarande att sannolikheten för att ingen förändring sker vid mötet den 18 mars ligger på 97,3%.

Marknaderna tycktes lägga märke till det. Circle-aktien steg mer än 24% under veckan fram till Mizuho-analytikerns notering och ökade ytterligare 6% den dag den spreds. På onsdagen är aktien upp 4% några timmar före stängning.

Aktien handlades mellan cirka 101 och 103 dollar under den senaste sessionen och nådde nivåer som inte setts på omkring fyra månader. För närvarande har rallyt pressat aktien över Mizuhos nyfastställda riktkurs.

Den senaste uppgången bygger vidare på momentum från Circles resultatrapport för fjärde kvartalet 2025 som släpptes i slutet av februari. Då redovisade bolaget resultat som överträffade förväntningarna, vilket utlöste en kraftig återhämtning efter månader av stora förluster.

Circles aktie hade tidigare fallit nästan 80% från toppar som nåddes 2025 innan den senaste återhämtningen tog fart. Analytiker tillskrev delvis den snabba uppgången en short squeeze när investerare positionerade om sig kring resultatrapporten.

Även med den förbättrade utsikten fortsätter analytiker att flagga för långsiktiga risker. Regleringen av stablecoins utvecklas på de största marknaderna, och ytterligare aktörer kan pressa marginalerna om sektorn blir mer konkurrensutsatt.

För närvarande är Circle dock fortsatt starkt kopplat till makroekonomiska krafter. Oljepriser, inflationsdata och signaler från Federal Reserve kan spela nästan lika stor roll som utvecklingen inom själva bolaget.

FAQ 🔎

• Varför steg Circles aktie denna vecka? Circle-aktien steg efter att Mizuho höjde sin riktkurs till 100 dollar och hänvisade till att högre ränteförväntningar stödjer intäkterna från USDC-reserver.
• Hur tjänar Circle pengar på USDC? Circle tjänar ränta på amerikanska statspapper och kontantreserver som backar stablecoinen USDC.
• Varför hjälper högre räntor Circle? Höga räntor ökar avkastningen på reserverna som backar USDC, vilket stärker Circles ränteintäkter.
• Vilka risker kan påverka Circles långsiktiga tillväxt? Ökad konkurrens och föränderliga stablecoin-regleringar kan över tid pressa vinstmarginalerna.