CFTC publicerar riktlinjer som kan leda till en kraftig expansion av prognosmarknaderna

CFTC utfärdar nya riktlinjer som signalerar en betydande expansion för amerikanska prognosmarknader

Det växande intresset för händelsebaserade derivat har väckt ny uppmärksamhet hos tillsynsmyndigheterna på de amerikanska marknaderna. Commodity Futures Trading Commissions avdelning för marknadsövervakning utfärdade den 12 mars ett rådgivande uttalande om prognosmarknader, som behandlar notering och handel med händelsekontrakt på utsedda kontraktsmarknader.

CFTC:s personal uppgav:

”Mot bakgrund av den snabbt ökande populariteten för prediktionsmarknader strävar avdelningen efter att uppmuntra tillväxt och innovation på dessa marknader, samtidigt som man påminner utsedda kontraktsmarknader om deras regleringsskyldigheter enligt Commodity Exchange Act och kommissionens föreskrifter.”

I vägledningen förklaras att prediktionsmarknader möjliggör handel med händelsekontrakt, en form av derivat som ofta är strukturerade med binära utbetalningar baserade på utfallet av framtida händelser. Dessa avtal kan omfattas av den breda definitionen av swappar enligt Commodity Exchange Act, eftersom avvecklingen beror på om specifika händelser med finansiella eller ekonomiska konsekvenser inträffar eller inte.

Regleringsriktlinjerna betonar att utsedda kontraktsmarknader måste följa de grundläggande principerna i Commodity Exchange Act när de noterar händelsekontrakt. Börserna måste säkerställa att kontrakten inte är lättmanipulerade och måste upprätthålla system för att övervaka handelsaktiviteten i realtid. Rådgivningen lyfter också fram regler som förbjuder bedrägeri, prismanipulation och missbruk av konfidentiell information, inklusive insiderhandel. Marknadsoperatörer kan bli skyldiga att inhämta data på handlarnivå eller vidta disciplinära åtgärder när oregelbundna handelsmönster eller avvikelser upptäcks.

Samtidigt delade CFTC:s ordförande Mike Selig på den sociala medieplattformen X att prognosmarknader utgör en betydande utveckling på finansmarknaderna. Han skrev:

”Prognosmarknader är en av de mest spännande innovationerna på finansmarknaderna. Ändå har CFTC alltför länge underlåtit att ge vägledning för dessa marknader som används av miljontals amerikaner. Detta upphör idag.”

I rådgivningen påpekas också att kontrakt relaterade till sportevenemang kan kräva ytterligare skyddsåtgärder, särskilt när resultaten beror på handlingar av enskilda deltagare eller funktionärer, vilket kan öka risken för manipulation.

Vanliga frågor 🧭

• Varför fokuserar CFTC på prediktionsmarknader just nu?
  Den snabba tillväxten av händelsebaserade derivat har fått tillsynsmyndigheterna att förtydliga reglerna för efterlevnad och förväntningarna på marknadsövervakning.
• Vad är evenemangskontrakt på prognosmarknader?
  Det är derivat som ger utdelning beroende på om ett specifikt framtida evenemang inträffar eller inte.
• Hur kan de nya riktlinjerna påverka börser som noterar händelsekontrakt?
  Utvalda kontraktsmarknader kan behöva starkare övervakningssystem och strängare skyddsåtgärder mot manipulation och insiderhandel.
• Varför anses sportrelaterade prognosmarknader utgöra en högre risk?
  Resultat som är kopplade till enskilda idrottare eller funktionärer kan öka risken för manipulation eller insiderverksamhet.