Bitgo ansöker om börsintroduktion i USA, siktar på NYSE-notering under 'BTGO'

Digital tillgångsförvaltare Bitgo söker debut på NYSE med dubbelklassaktier

Bitgo, ett Delaware-bolag baserat i Palo Alto, lämnade in till Securities and Exchange Commission (SEC) den 19 september 2025. Det preliminära prospektet lämnar antalet aktier och prisintervall öppna, med företaget och vissa säljande aktieägare som erbjuder aktier. Underwriters har en 30-dagars option att köpa ytterligare aktier.

Erbjudandet har en dubbelklassstruktur: Klass A-aktien har en röst per aktie, medan Klass B har 15 röster per aktie. Bitgos medgrundare och VD Michael Belshe förväntas kontrollera en majoritet av röstmakt efter börsintroduktionen, vilket gör Bitgo till ett “kontrollerat företag” enligt NYSE-regler, även om företaget säger att det för närvarande inte avser att förlita sig på relaterade styrningsundantag.

Underwriting-syndikatet inkluderar Goldman Sachs, Citigroup, Deutsche Bank Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Keefe, Bruyette & Woods (ett Stifel-bolag), Canaccord Genuity, Cantor, Clear Street, Compass Point, Craig-Hallum, Wedbush Securities, Rosenblatt och SoFi.

Bitgo positionerar sig som en institutionell plattform som sträcker sig över självförvaringsplånböcker, kvalificerad förvaring, likviditet och primära tjänster samt infrastruktur-som-en-tjänst. Företaget säger att dess kvalificerade förvaring är 100% stödd av kallförvaring, tillgångar är strukturerade för att vara konkursresistenta, revisioner inkluderar SOC 1 Type 2 och SOC 2 Type 2, och försäkringsskydd för kvalificerad förvaring är upp till $250 miljoner.

Operationellt rapporterade Bitgo cirka $90,3 miljarder i “Tillgångar på plattformen” för de sex månader som avslutades den 30 juni 2025, mer än 4 600 kunder över 100+ länder, och stöd för över 1 400 digitala tillgångar per samma datum. Företaget rapporterade $25,6 miljarder i stakade tillgångar för kvartalet som slutade den 30 juni 2025.

Per den 30 juni 2025 hade företaget cirka 565 heltidsanställda över hela USA, Kanada, Europa, Asien, Latinamerika och Mellanöstern.

Bitgos sammanfattning av finansiella data visar en total omsättning på $3,081 miljarder för 2024 och $4,185 miljarder för de sex månader som avslutades den 30 juni 2025 (i tusental), med en betydande del kopplad till digitala tillgångars försäljningsintäkter och relaterade kostnader. Kostnaden för försäljning av digitala tillgångar för 2024 var $2,531 miljarder, och det var $3,876 miljarder för första halvan av 2025.

Bitgo-anmälan skisserar vidare intäktsströmmar över digitala tillgångars försäljning, staking, abonnemang och tjänster (inklusive förvarings- och plånboksavgifter, utlåning och krypto-som-en-tjänst), stablecoin-som-en-tjänst och ränteinkomster. För stablecoin-som-en-tjänst anger Bitgo att utfärdade mynt är helt backade av segregerade reservtillgångar; insättningar från stablecoin-innehavare visas som en skuld, och ränta på reservtillgångar erkänns som intäkt.

Per den 30 juni 2025 angav Bitgo att insättningar från stablecoin-innehavare var cirka $2,207 miljarder, matchade av restrikterade kontanter och likvida medel som hölls för dessa innehavare. Bitgo S-1 noterar en aktiv stablecoin-som-en-tjänst kund vid tidpunkten för prospektet, och färre än tio aktiva krypto-som-en-tjänst kunder, med avgifter knutna till utfärdande, reservhantering, bearbetning eller användning av specifika infrastrukturskomponenter.

Regulatoriska avslöjanden indikerar att Bitgos trustdotterbolag regleras i South Dakota, New York, och Dubai, med ytterligare tillsyn i Tyskland, Schweiz och Danmark, bland andra. Företaget säger att det inte är registrerat som mäklare-handlare eller investeringsrådgivare på moderbolagsnivå, medan ett mäklare-handlare dotterbolag (Portum Capital LLC) är föremål för SEC och FINRA tillsyn.

Bitgo belyser också EU MiCA-utvecklingen och säger att ett dotterbolag erhöll en MiCA-licens från Tysklands BaFin i maj 2025 för att tillhandahålla digitala tillgångstjänster i EU. Prospektet betonar företagets kvalificerade förmyndarramverk, kallförvaringsmodell, och försäkringar, med dessa placerade som institutionella säkerhetsåtgärder. Bitgo kopplar dessa operativa egenskaper till sin treasury-strategi och kundrelationer, med hänvisning till integration med avvecklingsskenor som de kallar Go Network.

Bitgos inträde på Wall Street handlar mindre om champagnekorkar och mer om iskall förvaring, dubbelklassigt röstberättigande, och miljarder i stakade tillgångar. Om börsintroduktionen lyckas, kommer det inte bara att sätta “BTGO” på tickern—det kommer att testa om digital tillgångsförvaltning äntligen har förtjänat en permanent plats vid Wall Streets styrelsebord.