Bitcoins cykel vänder när Cryptoquant flaggar för minskad efterfrågan

Analys Varnar för att Bitcoin Efterfrågetillväxt Nu är Under Trend

Cryptoquants senaste rapport hävdar att det mesta av denna cykels stegvisa bitcoin-efterfrågan redan är i backspegeln, med tillväxt som faller under sin långsiktiga trend sedan början av oktober.

Enligt forskarna har tre stora spot-drivna efterfrågevågor — lanseringen av den amerikanska spotbørsnoterade fonden (ETF), president Trumps valvinst och bitcoin-företagets boom — i stor utsträckning spelat ut, vilket har avlägsnat en kritisk stödpelare för priset.

Data från cryptoquant.com visar att institutionellt beteende har vänt från ackumulering till distribution. Analytiker noterar att amerikanska spotbitcoin ETFer blev nettosäljare under fjärde kvartalet, avyttrande ungefär 24,000 BTC efter att ha lagt till mer än 200,000 BTC under samma period förra året. Denna vändning, säger Cryptoquant-forskare, markerar en skarp kontrast från den ackumuleringsintensiva fasen som definierade slutet av 2024.

Stora innehavare verkar följa samma manus. Den analytiska firmans data visar att adresser som håller mellan 100 och 1,000 BTC — en grupp dominerad av ETFer och finansbolag — nu växer under trend. Cryptoquant-forskarna påpekar att en liknande tröghet uppkom i slutet av 2021, precis före björnmarknaden 2022.

Derivatmarknader signalerar också försiktighet. Enligt rapporten har eviga futures finansieringsräntor fallit till sin lägsta nivå sedan december 2023. Cryptoquant-forskarna säger att sjunkande finansieringsräntor vanligen återspeglar ett avtagande intresse för belånad lång exponering, ett mönster mer vanligt i björnmarknader än uppåtgående regimer.

Läs också: Milstolpe: Bitso Hanterar Stablecoin-betalningar för över $80B i Latam

Pristrukturen har följt efterfrågan lägre. Analysen belyser bitcoins fall under sitt 365-dagars glidande medelvärde, en långsiktig nivå som historiskt har separerat bullmarknader från björnmarknader. I tidigare cykler, noterar Cryptoquant-forskare, har ihållande handel under denna nivå tenderat att sammanfalla med bredare marknadssvaghet.

Framåtblickande uppskattar Cryptoquant-marknadsstrateger att nedsidan kan vara relativt begränsad. Baserat på realiserade prismodeller från cryptoquant.com-mätningar har historiska björnmarknadsbottnar klustrat nära det realiserade priset, nu runt $56,000. Det skulle innebära en cirka 55% nedgång från toppen — potentiellt den grundaste björnmarknadens nedgång i historien — med interimistiskt stöd runt $70,000.

FAQ ⏱️

• Vad säger Cryptoquant om bitcoins marknadscykel?
  Cryptoquant-forskare säger att bitcoin har gått in i en efterfrågedriven björnmarknadsfas.
• Varför fokuserar Cryptoquant på efterfrågan istället för halveringar?
  Cryptoquant-data visar att expansions- och kontraktionsfaser i efterfrågan driver cykelskiften mer än utbudshändelser.
• Vilken roll spelar ETFer i den nuvarande bitcoinutsikten?
  Cryptoquant rapporterar att amerikanska spotbitcoin ETFer blev nettosäljare under Q4.
• Var kan bitcoin finna nedsidestöd, enligt Cryptoquant?
  Cryptoquant identifierar ett realiserat pris nära $56,000 som en historisk referens för björnmarknader.