Bitcoin-svaghet pekar nedåt när Galaxys forskningschef varnar för risk för djupare tillbakadragande

Thorn ser mer Bitcoin-smärta innan en botten

Från och med måndag den 2 februari 2026 handlades bitcoin för $78,640 per mynt, ungefär 37,6 % under sitt rekordhöga värde på över $126,000 som nåddes i början av oktober 2025. I en forskningsanteckning summerad offentligt på X, Alex Thorn, chef för företagsomfattande forskning på Galaxy Digital, sade att marknadens senaste beteende pekar på ytterligare nedsidesrisker.

Thorn sa att analysen cirkulerades till Galaxys klienter i söndags innan den postades online, och presenterade flytten som en uppdatering snarare än en het nyhet. Hans huvudargument är enkelt: bitcoin har tappat viktiga tekniska nivåer, medan onchain-data visar begränsade tecken på aggressiva dip-köp.

Bitcoins sen-januari försäljning såg priserna sjunka kraftigt, inklusive ett brant helgfall som utlöste mer än $2 miljarder i långa likvidationer över future-platser, enligt Galaxys rapport. Flytten pressade tillfälligt bitcoin under flera allmänt övervakade kostnadsbaser, inklusive det genomsnittliga inträdespriset för amerikanska spot bitcoin-börshandlade fonder (ETFer).

Thorn noterade att bitcoin nu har registrerat fyra på varandra följande röda månadsavslutningar, ett mönster som senast sågs 2018. Historiskt sett har liknande nedgångar från rekordhöga nivåer ofta fortsatt ytterligare innan de har hittat hållbart stöd, skrev han.

En fokuspunkt i analysen är det så kallade utbudsgapet mellan ungefär $70,000 och $80,000, där relativt få mynt senast bytte händer onchain. Thorn hävdar att tunt ägande i detta intervall kan göra det lättare för priserna att driva lägre när marknaden söker efter efterfrågan.

Galaxys data visar också att nästan 46 % av bitcoins cirkulerande utbud för närvarande hålls med förlust, en siffra som har tenderat att stiga mot en nästan jämn fördelning vid tidigare cykelbottnar. Denna konvergens, även om den ännu inte är fullständig, rör sig i den riktningen.

Makroförhållanden lägger ett ytterligare lager av press. Thorn påpekade att bitcoin har underpresterat traditionella hedgar som guld och silver de senaste månaderna, vilket minskar dess attraktionskraft under en period av ökad geopolitisk och ekonomisk osäkerhet.

Ändå slutar noten långt ifrån att kalla det för en krasch. Thorn betonade att nivåer nära bitcoins realiserade pris och dess 200-veckors rörliga medelvärde – båda i det höga $50,000 intervallet – historiskt har attraherat långsiktiga köpare. Om priserna sjunker mot dessa områden kan de åter fungera som ackumulationszoner, sade han.

För närvarande är budskapet från Galaxys forskningsavdelning försiktigt snarare än katastrofalt: trenden ser tung ut, katalysatorer är få och tålamod kan krävas innan bitcoin hittar fastare fotfäste.

FAQ ❓

• Varför tror Galaxy att bitcoin kan falla ytterligare?
  Galaxys analys nämner brutna tekniska nivåer, svaga ackumuleringssignaler och onchain-utbudsgap som kan tillåta priser att driva lägre.
• Vilka prisnivåer övervakas som potentiellt stöd?
  Rapporten lyfter fram bitcoins realiserade pris och 200-veckors rörliga medelvärde i det höga $50,000 intervallet som viktiga långsiktiga områden.
• Hur långt är bitcoin från sitt all-time high?
  Från och med den 2 februari 2026 är bitcoin ungefär 37,6 % under sin topp i oktober 2025 på över $126,000.
• Vilken onchain-trend antyder att en potentiell botten kan bildas senare?
  Rapporten visar att långsiktiga innehavares vinstförsäljning har avtagit, ett mönster som setts vid tidigare cykellägsta.