Bitcoin sjunker under 67 000 dollar när geopolitiska spänningar och förfall av optioner värda 14 miljarder dollar tynger marknaderna

Optionskontraktens förfall

Bitcoin (BTC) bröt igenom en viktig psykologisk gräns på fredagen och sjönk under 67 000 dollar för första gången sedan den 9 mars. Nedgången kommer samtidigt som marknadens tålamod tryter inför Vita husets oberäkneliga manövrer i Mellanöstern och handlare förbereder sig för en massiv kvartalsvis avveckling av derivat.

President Donald Trumps senaste tio dagars uppskov av potentiella attacker mot iransk energiinfrastruktur lyckades inte sätta igång den fredsrally som vissa investerare hade förväntat sig. Marknadsdata visar att den ledande kryptovalutan störtade till en lägsta nivå för dagen på 66 201 dollar vid cirka klockan 07.00 EST. Även om tillgången återhämtade sig något till 66 700 dollar var skadan betydande: Bitcoin har nu förlorat nästan alla sina vinster från de första tre veckorna i mars.

Utöver geopolitiken pekar analytiker på en strukturell motvind: förfallodagen för cirka 14,16 miljarder dollar i bitcoin-optioner på Deribit-börsen. Denna kvartalsvisa förlängning – en av de största på senare år – representerar nästan 40 % av börsens totala öppna positioner. Enligt data från Greeks.live ligger ”max pain”-punkten för detta förfall nära 75 000 dollar.

På optionsmarknaderna är max pain det lösenpris vid vilket det största antalet kontrakt förfaller värdelösa. När spotpriset ligger betydligt under denna nivå utövar ”deltahedging” från institutionella handlare ofta en dragningskraft på marknaden, vilket dämpar volatiliteten och håller prisutvecklingen inom ett snävt, ofta nedåtgående intervall tills kontrakten avvecklas.

Global marknadsdivergens

Medan kryptomarknaderna reagerade med kraftig volatilitet var traditionella aktier i Europa och Asien i stort sett oförändrade. DAX var det enda större indexet som noterade förluster på över 1 %. Handlarna verkade möta den senaste förlängningen av tidsfristen med ett kollektivt axelryck – en skarp kontrast till den optimism som sågs på måndagen när marknaderna steg efter Trumps tillkännagivande av en initial femdagars paus.

Den geopolitiska bakgrunden är fortsatt dyster. Efter att en månadslång flygkampanj misslyckats med att utlösa ett inhemskt uppror i Teheran, antyder observatörer att Trump-administrationen letar efter en ansiktsbevarande exitstrategi. Hårdföra krafter inom den amerikanska regeringen ser dock varje tillbakadragande som ett strategiskt nederlag så länge Hormuzsundet förblir under iransk kontroll. För att förhindra en uppfattad reträtt förespråkar vissa tjänstemän enligt uppgift ”trupper på marken” – en eskalering som administrationen offentligt har försökt undvika.

Prisnedgången utlöste under tiden en våg av likvidationer över hela landskapet för digitala tillgångar. Bitcoins individuella marknadsvärde sjönk till 1,33 biljoner dollar, vilket drog ner den totala värderingen av kryptoekonomin till osäkra 2,37 biljoner dollar.

På derivatmarknaden utplånade den plötsliga kraschen nästan 115 miljoner dollar i långa positioner på bara fyra timmar. Under hela 24-timmarsperioden ökade skadan till cirka 169 miljoner dollar i långa bitcoinpositioner. Den bredare kryptomarknaden såg nästan 400 miljoner dollar i långa positioner raderas, vilket belyser den systemiska effekten av tvångsförsäljning när kaskadeffekter sprider sig genom de stora börserna.

Vanliga frågor ❓

• Varför sjönk bitcoin under 67 000 dollar? Geopolitiska spänningar och en hotande förfallodag för derivat värda 14,16 miljarder dollar pressade priserna.
• Vilken roll spelade den amerikanska politiken? President Trumps paus i attackerna mot Iran lyckades inte väcka investerarnas förtroende.
• Hur stor var derivatens inverkan? Nästan 40 % av Deribits öppna positioner förlängdes, vilket intensifierade volatiliteten.
• Vilka blev konsekvenserna för marknaden? Bitcoin-långpositioner förlorade 169 miljoner dollar på 24 timmar, och 400 miljoner dollar raderades bort inom kryptovalutorna.