Bitcoin-derivat skickar varningssignaler när öppen ränta minskar och likvidationer ökar

Bitcoin-derivat målar en spänd bild

Bitcoin futures öppen ränta på alla börser, enligt coinglass.com, står på ungefär 656,880 BTC, vilket motsvarar cirka $58,64 miljarder i nominellt värde. Medan öppen ränta ökade med 0,20% under den senaste timmen, föll den med 2,89% under de senaste 24 timmarna, vilket signalerar en bredare trend med hävstångsminskning snarare än aggressiv ny positionering.

Bland framtida börser håller Binance den största andelen med cirka 135,340 BTC i öppen ränta, tätt följd av CME vid 124,740 BTC. CME:s närmare 19% andel fortsätter att återspegla institutionellt deltagande, medan Binance förblir den dominerande platsen för riktad detaljhandel och proprietär handel.

Kortfristiga terminspositioneringar visar ojämna justeringar över olika platser. Bybit och Gate visade märkbart kortfristiga ökningar i öppen ränta under det fyra timmar långa fönstret, medan Binance och CME båda noterade måttliga nedgångar under samma period. Slutsatsen: handlare ompositionerar sig, inte rusar in igen.

Likvidationsdata från cryptoquant.com förstärker det budskapet. Bitcoin-likvidationer i långa positioner steg kraftigt under flera dagar i mitten av januari, med flera sessioner överstigande $300 miljoner och en rensning toppade $500 miljoner. Dessa rensningar sammanföll med prisnedgångar, vilket tyder på att hävstångsinnehavare för långa positioner var för starkt inriktade på lokal styrka.

Kort likvidationer var jämförelsevis dämpade men fortfarande betydande, med flera toppar över $150 miljoner. Obalansen mellan långa och korta likvidationer bekräftar att volatiliteten nedåt har gjort mer skada än rörelserna uppåt — en marknad som fortfarande straffar övermod.

Orderflödesdata stöder denna försiktiga ton. Förhållandet mellan bitcoin-köpare och säljare ligger under neutral vid cirka 0,96, vilket indikerar att säljsidans tryck fortsätter att överväga aggressiva köp. Trots korta toppar över paritet tidigare i månaden visar de senaste avläsningarna att köpare tar ett steg tillbaka.

Optionsmarknader berättar dock en mer nyanserad historia. Den totala bitcoin-optionernas öppna intresse är förhöjd, och köpoptioner står för ungefär 57,7% av de utestående positionerna, jämfört med 42,3% för säljoptioner. På en 24 timmars volymbasis ökar dominansen av köpoptioner ytterligare till över 62%, vilket signalerar att handlare fortfarande positionerar sig för uppgång — bara med definierad risk.

Strike-koncentrationen visar stort intresse för längre perioden köpoptioner över $100,000, särskilt på Deribit, tillsammans med defensiva säljoptioner samlade under $90,000. Denna struktur tyder på att handlare förväntar sig att volatiliteten kommer att bestå, även om den kortsiktiga prisutvecklingen förblir begränsad.

Läs också: Bitwise lanserar Bitcoin-länkade deprecierings-ETF för att motverka fallande dollarstyrka

Max smärtnivåer erbjuder ytterligare kontext. På Deribit ligger max smärta nära $90,000 för de närmaste förfallodagarna, medan Binances max smärta lutar något högre runt det låga till mitten av $90,000 intervallet. OKX visar en liknande gravitationszon nära $90,000, vilket förstärker att optionspositionering kan utöva en stabiliserande press nära nuvarande priser.

Sammantaget reflekterar bitcoins derivatmarknader en försiktig återhämtning snarare än ren rädsla. Terminsbelåningen svalnar, likvidationer rensar överflödigt risktagande, och optionstraders förblir selektivt konstruktiva — satsar på volatilitet, inte självbelåtenhet.

FAQ ❓

• Vad signalerar bitcoin futures öppet intresse nu?
  Bitcoin futures öppet intresse minskar på daglig basis, vilket indikerar att hävstången minskas snarare än expanderas.
• Varför dominerar likvidationer i långa positioner marknaden?
  Upprepade prisnedgångar har straffat överbelånade långa positioner mer än korta.
• Är optionstraders bullish eller bearish?
  Optionsdata visar en dominans av köpoptioner, vilket tyder på försiktig optimism med definierad nedsiderisk.
• Vad antyder max smärta för bitcoins pris?
  Max smärtnivåer klustrar nära $90,000, vilket potentiellt fungerar som en kortsiktig stabiliseringszon.