Bitcoin Bull Cycle är Inte Över—Topanalytiker Ser Institutionell Tsunami

Massiv Institutionell Efterfrågan Tvingar Toppanalytiker att Ändra Syn på Bitcoins Bullcykel

Bitcoins motståndskraft under de senaste veckorna har lett till en skarp förändring i utsikterna från en av kryptobranschens mest följda analytiker. Ki Young Ju, grundare och VD för analysplattformen Cryptoquant, vände sin tidigare björnak syn och erkände att institutionella inflöden väsentligt omformar landskapet. Den 9 maj skrev han på sociala medieplattformen X:

För två månader sedan sa jag att bullcykeln var över, men jag hade fel. Försäljningstrycket för Bitcoin avtar, och massiva inflöden kommer genom ETF:er.

Den reviderade synen reflekterar vad Ju ser som en grundläggande transformation i bitcoins marknadsstruktur. Han beskrev de gamla marknadsdynamikerna som förutsägbara och drivna av cykliska utförsäljningar från stora innehavare. ”Tidigare var bitcoinmarknaden ganska enkel. De viktigaste aktörerna var gamla valar, gruvarbetare och nya detaljinvesterare, som i princip överlämnade bördan till varandra. När detaljhandelslikviditeten torkade upp och gamla valar började casha ut, var det relativt lätt att förutse cykelns topp. Det var som en omgång av Musikstolar—alla försökte casha ut på en gång, och de som inte gjorde det blev kvar med sina innehav.” Analytikern betonade att sådana mönster möjliggjorde tydligare tidpunkter för marknadens toppar, särskilt under perioder med hög detaljhandelns inblandning.

Han förklarade att nu formas bitcoinmarknaden av ett bredare spektrum av deltagare, vilket gör tidigare modeller föråldrade. Marknaden har blivit mer diversifierad, med börshandlade fonder (ETF:er), Microstrategy (Nasdaq: MSTR), institutionella investerare och till och med myndigheter som överväger att köpa BTC.

Cryptoquants VD noterade att tidigare började vinsthemtagningscykler när valar sålde vid marknadens toppar, vilket utlöste omfattande utförsäljningar och prisminskningar. Enligt honom har denna dynamik förändrats, vilket kräver att man lämnar traditionella cykelteorier. Han sa att nya och osäkra källor till likviditet och handelsvolym indikerar en förändring när bitcoinmarknaden alltmer integreras med traditionell finans (TradFi). Vd:n uttalade:

Nu, istället för att oroa sig för att gamla valar säljer, är det viktigare att fokusera på hur mycket ny likviditet som kommer från institutioner och ETF:er eftersom detta nya inflöde kan överväga till och med starka valutförsäljningar.

Trots optimismen erbjöd han fortfarande en försiktig syn på kortsiktiga utsikter: “Ärligt talat, jag tycker fortfarande att marknaden är trög medan den absorberar ny likviditet. De flesta indikatorer är runt gränsen. Det känns inte som en tydlig bull- eller björnmarknad just nu. Naturligtvis är den senaste prisutvecklingen extremt bullish, men jag talar om vinsthemtagningscykeln.”