BIS-studie visar hur lågvärdesöverföringar med Bitcoin omformar remitteringar mitt i höga traditionella kostnader

Hög inflation driver adoption av Bitcoin och Stablecoin på tillväxtmarknader, avslöjar BIS-forskning

Den senaste forskningsrapporten #1265 från Bank for International Settlements (BIS) avslöjar att gränsöverskridande flöden av krypto-tillgångar nådde 2,6 biljoner dollar år 2021, motsvarande 12% av världens handel med varor, med stablecoins som står för nästan hälften. Studien, författad av Raphael Auer, Ulf Lewrick och Jan Paulick, analyserar transaktioner med bitcoin, ethereum och stablecoin i 184 länder från 2017 till mitten av 2024.

USA och Storbritannien förblir viktiga nav, men aktiviteten har förskjutits mot tillväxtmarknader som Indien, Indonesien och Turkiet. Kinas regleringsnedslag accelererade denna trend, med Turkiet och Ryssland som framstående spelare i stablecoin-flöden. Nätverksdensiteten för krypto-tillgångar överträffar traditionell bankverksamhet, även om koncentrationen är lägre.

Krypto-flöden är alltmer kopplade till globala finansiella villkor, med stramare amerikansk penningpolitik och dollartyrka som minskar volymerna. Omvänt korrelerar hög inflation och växelkursvolatilitet i tillväxtmarknader med högre kryptoanvändning. Stablecoins, särskilt USDT och USDC, blomstrar som transaktionella verktyg, medan bitcoin (BTC) behåller spekulativt intresse.

Studien identifierar krypto-tillgångar som alternativ till kostsamma remitteringar. Korridorer med höga traditionella avgifter såg stablecoin- och små bitcoin-transaktioner öka med upp till 25%. Lågtransaktioner med bitcoin under 500 dollar var särskilt kopplade till ersättning av remitteringar.

“Vår analys visar att krypto-tillgångar också används som ett transaktionsmedium,” uppger BIS-författarna. “Detta är mest uppenbart för stablecoins och lågtransaktioner med BTC. Högre alternativkostnader för användning av fiat-valuta, såsom hög inflation, driver bilaterala gränsöverskridande transaktioner i både obackade krypto-tillgångar och stablecoins.”

Forskningsrapportens författare tillägger:

Desutom är höga kostnader för remitteringsbetalningar genom traditionella finansiella mellanhänder kopplade till betydligt större gränsöverskridande flöden i stablecoins och lågtransaktioner med BTC från avancerade ekonomier till tillväxtmarknader och utvecklingsländer.

Kapitalflödesrestriktioner riktade mot traditionell finans hade liten effekt på krypto, ibland korrelerar de med ökad aktivitet. Kryptonätverkens pseudo-anonymitet kan underlätta kringgående, noterar författarna, och framhäver utmaningar för globala reglerare.

Medan kryptons roll i betalningar växer, varnar rapporten för risker från dess integration med mainstream-finans. BIS-författarna Auer, Lewrick och Paulick noterar att policymakers står inför dubbla utmaningar: att främja innovation och mildra systemiska sårbarheter, särskilt i tillväxtekonomier.