Binance: Oktoberfläschkrasch var en makro likvidationsspiral — inte ett utbytesfel

Binance avvisar felaktighetsanspråk, skyller på makrochock för oktobers krasch

Marknadsosäkerheter utlöser ofta konkurrerande narrativ om ansvar och orsak. Kryptobörsen Binance publicerade ett blogginlägg den 30 januari där de direkt motsätter sig påståenden om att deras system utlöst oktober månads kryptokrasch och hävdar att makroekonomiska krafter och marknadsstrukturdynamik drev försäljningen.

“Den 10 oktober 2025 mötte kryptomarknaden en makrochock. Medan vissa lade skulden på en glitch från Binance, var verkligheten att fallande likvidationer drevs av makrorisker från högt hävstångseffektiveringar, marknadsskapare som begränsade likviditeten och överbelastning i Ethereum-nätverket som fördröjde överföringar,” uppger blogginlägget.

Binance beskriver hur rubriker om handelskrig utlöste en synkroniserad global risktagande efter månader av stigande tillgångspriser och ökande hävstång inom kryptoderivat. Bitcoin futures och options öppet intresse översteg 100 miljarder dollar, vilket lämnade marknaderna sårbara för tvingade avvecklingar när priserna började falla. När volatiliteten ökade minskade marknadsskaparnas automatiserade riskkontroller exponeringen kraftigt, drog tillbaka likviditet från orderböcker och förstärkte prisrörelserna. Inlägget betonar att chocken sträckte sig långt bortom digitala tillgångar och framhäver:

“Påverkan begränsades inte till krypto: USA:s aktiemarknader tappade ungefär 1,5 biljoner dollar i värde den dagen, där S&P 500 och Nasdaq genomled sina största endagsfall på sex månader och 150 miljarder dollar i systematiska likvidationer.”

Läs mer: Binance: Krypto bryter ut ur detaljhandelns era när institutioner låser in långsiktig exponering

Kryptoplattformen avvisar kraftigt påståendet att börsspecifika misslyckanden orsakade kraschen. Blogginlägget förklarar: “Den 10 oktober var en systemisk, makrodriven risk-off-rörelse. Det sagt, vi erkänner att delar av Binance-plattformen upplevde tillfällig belastning under extrema marknadsförhållanden och har kompenserat påverkade användare och stärkt skyddsåtgärder.”

Det betonar vidare:

“Viktigt är att Binances plattformsspecifika problem inte orsakade kraschen.”

“Med det högsta volatilitetfönstret mellan 21:10–21:20 UTC hade ungefär 75% av dagens likvidationer redan ägt rum innan den allmänt rapporterade tre-token depeggningen (USDe, BNSOL, WBETH) inträffade kl. 21:36 UTC,” lade Binance till.

Oberoende data från Kaiko och Amberdata visar att medan makrohändelser inledde det initiala fallet, accelererade ett lokaliserat orakelfel på Binance kollapsen. Mellan 21:36 och 22:16 UTC kraschade USDe till $0.65 exklusivt på Binance medan det förblev stabilt på $0.99 annorstädes. Denna fantomdepeg inträffade eftersom prissättningsmotorn använde börsens egna interna spotböcker som hade tunnats ut, snarare än globala marknadsaggregat. Detta reviderade intäkterna för användarna i det Enhetliga Kontosystemet vid artificiella prisnivåer, vilket utlöste en sekundär våg av likvidationer.

Företaget beskriver två inneslutna incidenter som involverade en kortvarig avmattning i ett internt tillgångsöverföringsunderläge och kortvariga indexavvikelser under perioder av mycket tunn likviditet, båda lösta genom infrastrukturuppgraderingar, strängare indexmetodik och full användarkompensation som översteg 328 miljoner dollar. Binance pekar också på ytterligare goodwill och utlåningsinitiativ som bevis på ett proaktivt, användarcentrerat svar snarare än en defensiv förklaring.

FAQ ⏰

• Vad säger Binance orsakade oktobers kryptokrasch?
  Binance säger att makroekonomiska chocker, hög hävstång och likviditetsuttagen — inte en plattformsglitch — utlöst fallande likvidationer.
• Erkände Binance några plattformproblem under kraschen?
  Binance erkände tillfällig belastning under extrema förhållanden och sa att alla drabbade användare kompenserades fullt ut.
• Hur mycket hävstång fanns det på kryptomarknaden före försäljningen?
  Binance noterade att bitcoin futures och options öppet intresse översteg 100 miljarder dollar före kraschen.
• Varför säger Binance att tre-token depeggningen inte var utlösaren?
  Börsen säger att de flesta likvidationer inträffade innan depeggningen av USDe, BNSOL och WBETH.