Avdollariseringen ökar i Asien, utmanar dollarns dominans i global handel

Avdollarisering tar grepp i Asien—Valutahedging ökar till rekordhöjder

En växande trend av avdollarisering sker över Asien när beslutsfattare, institutionella investerare och ekonomiska block söker alternativ till den amerikanska dollarn, mitt i oro över monetär volatilitet, geopolitisk risk och den strategiska användningen av den amerikanska dollarn i sanktioner, rapporterade CNBC rapporterade. Enligt Internationella valutafondens (IMF) data minskade dollarns andel av globala valutareserver till 57,8% år 2024, en skarp nedgång från över 70% år 2000. Detta tillbakadragande har sammanfallit med en kraftig nedgång i dollarindexet tidigare i år och ökad investerarefterfrågan på valutahedging och lokal-valutaexponering, särskilt i Asien.

Som en del av denna förändring släppte Föreningen för sydostasiatiska nationer (ASEAN) sin Strategiska Plan för den Ekonomiska Gemenskapen för 2026 till 2030, som uppmanar till större användning av lokala valutor i handel och investeringar samt djupare regional integration av betalningar. Planen godkändes under officiella möten i maj. Under tiden främjar BRICS-länderna aktivt bilateral handel i sina inhemska valutor och expanderar alternativ till västerländskt dominerade system som SWIFT. Lin Li, chef för global marknadsforskning för Asien på Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Japans största bank sett till tillgångar, citerades av CNBC och sa:

Avdollariseringen växer när asiatiska ekonomier särskilt vill minska beroendet av den amerikanska dollarn i hopp om att använda sina egna valutor som ett utbytesmedel för att minska valutarisker.

Craig Chan, global chef för valutastrategi på Nomura Securities, tilllade att “några av de högpresterande områdena som vi tittar på kommer att vara platser som japanska yen, koreanska won och taiwanesiska dollar.” Nomura rapporterade att japanska livförsäkringsbolag ökade sin hedgningsgrad från 44% till 48% mellan april och maj, medan Taiwans hedgningsgrad ligger på 70%.

Abhay Gupta, Asiens ränte- och valutastrateg på Bank of America, kommenterade den regionala förändringen i beteendet hos insättningsinnehavare: “Avdollariseringen i ASEAN förväntas accelerera, främst genom konvertering av valuteinsättningar som ackumulerats sedan 2022.” Mitul Kotecha, chef för valutamarknaden och makrostrategi för tillväxtmarknader i Asien på Barclays, sa att skiftet har tagit en strategisk dimension:

Länder tittar på det faktum att dollarn har varit, och kan användas som ett slags vapen i handel, direkta sanktioner, etc… Det har varit den verkliga förändringen.

Francesco Pesole, valutastrateg på ING, noterade politiska och marknadsdrivna triggers: “Trumps oberäkneliga handelspolitik och dollarns kraftiga depreciering uppmuntrar förmodligen ett snabbare skifte mot andra valutor.” Ändå varnar många analytiker för att ingen tydlig ersättare finns. Pesole uttalade: “Ingen annan valuta har samma likviditet, djup på obligations- och kreditmarknaden som dollarn.”