Ark Invests Cathie Wood kallar Bitcoin för ett "Nytt Bretton Woods" mitt i den globala valutans osäkerhet

Cathie Wood förutspår deflationär boom under den rullande recessionens sista fas

Cathie Wood framförde Federal Reserve Bank of Atlantas BNP-indikator, som förutser en årlig nedgång på 3% i real BNP-tillväxt för första kvartalet 2025. Hon beskrev detta som den “sista fasen” av en rullande recession orsakad av aggressiva räntehöjningar från Fed sedan 2022. Trots kortsiktig volatilitet förväntar sig Wood produktivitetsvinster – drivna av artificiell intelligens (AI), automatisering och annan teknologi – som kommer att påskynda real BNP-tillväxten samtidigt som inflationen dämpas.

Wood uttalade:

Vi ser produktivitet driva real BNP-tillväxten i en accelererad takt på ett spännande sätt och samtidigt fortsätter inflationen att minska eftersom produktiviteten ökar… produktivitet är ett kraftfullt motgift mot inflation.

Trump-administrationens föreslagna skattesänkning på $4,5 biljoner, retroaktiv till januari 2025, väckte uppmärksamhet som en potentiell katalysator. Wood jämförde fasade skatteimplementeringar under Reagan med nuvarande strategier och varnade för att fördröjda sänkningar riskerar att skjuta upp ekonomisk aktivitet. Planen, ihop med tullar som hon kallade “skattehöjningar”, syftar till att kompensera finansiella effekter genom avreglering och övergång av utgifter till delstater. Märkbart är att federala anställningar sjönk markant i februari, med Wood som förutspår ytterligare minskningar när avdelningar flyttas eller upplöses.

Avreglering under den nya administrationen har redan stimulerat innovation inom kryptovaluta och digitala tillgångar, sa Wood, och vände tidigare “fientliga” SEC policies. Fusioner och förvärv, särskilt inom sjukvården som står inför ett patentfall på $300 miljarder fram till 2030, förväntas öka. Samtidigt tredubblades uppsägningarna enligt Challenger-undersökningen i februari till 172 000, nära nivåerna som sågs under finanskrisen 2008.

Småföretag, som står för 44% av den amerikanska sysselsättningen, är fortsatt oproportionerligt belastade men skulle kunna återhämta sig genom skattesänkningar och avreglering. Penningpolitiska dynamiker, inklusive en årlig penningmängdstillväxt på 3,9% och minskande hastighet, signalerar dämpad nominell BNP-expansion. Wood förutspår att inflationen kommer att falla mot 2% när oljepriserna sjunker och produktiviteten stiger.

Hon jämförde de aktuella förhållandena med 1990-talets Clinton-Gingrich-era, när finansiell disciplin ledde till överskott. Wood betonade AI:s disruptiva potential, och nämnde plattformar som ChatGPT och Grok som ledare inom en snabbt utvecklande sektor. Öppna AI-modeller, inklusive Deepseek och Metas Llama, kan omforma marknadsdynamiken. Hon projicerade en “produktivitetdriven boom” som speglar historiska tekniksprång, med real BNP-tillväxt som potentiellt når 7,3%, upp från 3% de senaste åren.

“Vi förväntar oss… inflationen kommer att falla mot 2% när oljepriserna sjunker och produktiviteten stiger… inflationen kanske till och med blir negativ tack vare dessa nya teknologier,” sade Wood.

Trots försiktig konsumtion på kort sikt – bevisad av Walmarts dämpade försäljningsprognoser och stagnation på bostadsmarknaden – förväntar sig Wood att sjunkande bolåneräntor och en utvidgad aktiemarknad kommer att driva återhämtningen. ARK Invests forskning antyder att verkligen disruptiva innovationsaktier, undervärderade de senaste åren, kan överprestera när animaliska andarna återuppväcks.

Woods kommentarer understryker också en avgörande regleringsförändring som omformar kryptolandskapet i USA. Med avgången av tidigare SEC-ordförande Gary Gensler, noterar hon en markant förändring i sektorens förmögenheter:

“Vi hör historier om människor som dras tillbaka till våra stränder efter att ha flyttat utomlands, inte ens villiga att hantera amerikanska investerare av rädsla att SEC skulle kunna komma efter dem,” kommenterade hon.

Denna regleringsupptining, tillsammans med Trump-administrationens pro-innovationshållning, har återupplivat den inhemska kryptoutvecklingen, vilket positionerar USA att återta sin roll som nav för digital innovationsutveckling efter flera års osäkerhet. Wood lyfter vidare fram bitcoins betydelse i sin makroekonomiska vision och ramar det som en grundläggande utmanare till traditionella monetära system och uttalar:

Bitcoin erbjuder motsvarande ett regelbaserat monetärt system, som Bretton Woods gjorde, och utmanar fiatvalutor varje steg på vägen.