Är Bitcoin på väg att bli parabolisk? Bitwise ser ETF-efterfrågan som tömmer utbudet

Bitcoins paraboliska uppsättning bildas när ETF:er konsumerar tillgång, säger Bitwise

Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan delade denna vecka på sociala medieplattformen X ett detaljerat argument att uthållig efterfrågan på bitcoin exchange-traded fund (ETF) skulle kunna överväldiga den tillgängliga tillgången, vilket sätter scenen för en fördröjd men extrem prisrörelse liknande gulds nyliga rally.

Han uttalade:

“Bitcoins pris kommer att gå paraboliskt om ETF-efterfrågan består på lång sikt. En läxa från guldets rörelse 2025.”

Hougan utökade jämförelsen och sade: “Priset på både guld och bitcoin bestäms av tillgång-och-efterfrågan. Den populära historien är att guldpriserna steg 2025 (upp 65%) eftersom centralbanksinköp lutade tillgång-och-efterfrågan balansen. Historien lär oss något annat, och berättar vad som händer med bitcoin.” Han spårade förändringen tillbaka till 2022, när centralbanker kraftigt ökade guldackumulering efter geopolitiska och finansiella spänningar, och hävdade att köpuppgången ändrade marknadsstrukturen långt innan priserna reagerade. Enligt Hougan absorberades tidig efterfrågan av villiga säljare, dämpande prisreaktioner under flera år trots ihållande köp.

Läs mer: Bitwise CIO Ser 3 Bullish Crypto Möjligheter Med Massiv Uppgång Framöver

Vid sidan av sin kommentar delade Hougan också ett visuellt diagram som illustrerar ett decennium av centralbanksinköp av guld, och förstärkte sin tes med historiska data. Diagrammet visar att årligt köpt guld i genomsnitt var ungefär 400 till 600 ton mellan 2014 och 2019, minskade kraftigt 2020 innan det återhämtade sig till cirka 450 ton 2021. Köpen accelererade sedan dramatiskt, översteg 1 000 ton både 2022 och 2023, och förblev höga 2024, representerande en ökning med mer än 100% jämfört med perioden 2014–2016.

Bitwise CIO kopplade den uthålligheten till gulds fördröjda prisacceleration, och förklarade:

“Samma sak händer med bitcoin och ETF:er. Sedan ETF:er debuterade i januari 2024 har de köpt mer än 100% av den nya tillgången på bitcoin. Men priset har inte gått paraboliskt, eftersom befintliga innehavare har varit villiga att sälja.”

“Om ETF-efterfrågan består – och jag tror den kommer att göra det – kommer dessa säljare till slut att få slut på ammunition. Och när de gör det…,” avslutade han. Jämförelsen inramade bitcoin som en tillgång som upplever långvarig absorption snarare än omedelbar omprissättning, med begränsad tillgång och stadiga institutionella inflöden som gradvis stramar åt marknadsförhållandena.

FAQ ⏰

• Varför jämför Matt Hougan bitcoin ETF:er med guldköp?
  Han hävdar att båda tillgångarna upplevde år av tung institutionellt köp innan priserna reagerade.
• Hur mycket bitcointillgång absorberar ETF:er?
  Hougan säger att ETF:er har köpt mer än 100% av den nya bitcointillgången sedan januari 2024.
• Varför har inte bitcoin gått paraboliskt ännu?
  Befintliga bitcoininnehavare har sålt in i ETF-efterfrågan, och fördröjer prisökningen.
• Vad skulle kunna utlösa en kraftig bitcoinprisrörelse?
  En uttömning av villiga säljare när långvarig ETF-efterfrågan stramar åt den tillgängliga tillgången.